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A股仍未稳：总结

核心内容

本文由华鑫证券分析师董冰华撰写，主要分析了近期A股市场的走势，并结合融资融券数据、行业主题及政策背景，提出了对市场未来走势的看法与投资建议。整体来看，A股市场在近期出现了一定的上涨趋势，但市场情绪仍不稳定，存在较大的不确定性。

主要观点

• 市场走势：本周三A股早盘单边拉升后抛压显现，午后权重股走弱拖累指数回落。尽管整体上涨，但指数午后抛压明显，表明市场仍未完全企稳。
• 资金动向：北向资金净流入34.33亿元，显示外资对A股市场的信心有所恢复。两市成交额达到9148.14亿元，较上周和前一交易日明显上升，市场活跃度提高。
• 市场情绪：做多情绪有所回暖，但上涨家数和涨停家数虽高于前值，但下跌家数仍高于平均水平，市场分化依然存在。
• 估值与盈利：A股估值的纵向比较优势已显现，但“盈利矛”预期尚未出现，市场仍处于主动去库存阶段，需等待PPI回升以进入被动去库存阶段。

关键信息

1. 融资融券数据

• 上交所两融余额为8442.46亿元，较前一交易日增加27.29亿元。
• 深交所两融余额为7142.29亿元，较前一交易日增加26.46亿元。
• 两市合计15584.75亿元，较前一交易日增加53.76亿元。

2. 行业与个股表现

• 上涨家数：4040家，高于上周均值2226家，前一交易日1884家。
• 涨停家数：84家，高于上周均值67家，前一交易日58家。
• 下跌家数：789家，低于上周均值2523家，前一交易日2911家。
• 跌停家数：7家，低于上周均值11家，前一交易日35家。

3. 行业主题分析

• 储能：国家政策推动新型储能发展，预计到2025年将进入规模化发展阶段。建议关注祥鑫科技（002965）、盛弘股份（300693）。
• 医疗器械：国务院鼓励医院设备更新，创新医疗器械国产化趋势明显。建议关注大博医疗（002901）、迈瑞医疗（300760）。
• 工业母机：政策支持下，工业母机行业需求增长，数控系统国际标准发布，行业前景向好。建议关注华辰装备（300809）、华中数控（300161）。

投资策略

• 投资建议：目前A股市场处于估值优势阶段，但盈利预期尚未明确，建议关注具备政策支持和行业增长潜力的板块。
• 评级说明：
  • 个股投资评级：买入（＞20%）、增持（10%—20%）、中性（-10%—10%）、卖出（＜-10%）。
  • 行业投资评级：推荐（＞10%）、中性（-10%—10%）、回避（＜-10%）。

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，华鑫证券对其准确性与完整性不作保证。
• 报告观点不构成买卖依据，投资者需独立评估。
• 报告版权属华鑫证券所有，未经授权不得转载或引用。

附录

• 图表1：双融日交易数据
• 图表2：上一日融资净买入前十行业
• 图表3：上一日融券净卖出额前十行业
• 图表4：上一日融资净买入额前十大个股
• 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股