20240624-华龙证券-A股投资策略周报告_风险溢价率步入机会值区间_15页_938kb

MLF（中期借贷便利）利率和LPR（贷款市场报价利率）维持不变，符合市场预期。央行在2024年6月17日进行1820亿元MLF操作，中标利率为25%，为缩量续作，降息窗口后移。这受到内外部因素影响，包括银行流动性充裕和美联储维持高利率导致的中美利差倒挂。

房地产市场在政策调整后出现边际改善，新房到访量上升，部分一线及热点城市成交量回升，5月全国找房热度环比上涨5%。

美联储降息预期有所升温，因美国零售销售数据走弱、失业率上升及核心CPI涨幅低于预期。

尽管近期市场受扰动因素影响，但调整空间有限。原因包括市场情绪逐渐钝化、经济基本面支撑、估值处于合理区间，以及风险溢价率进入历史机会值区间。

配置建议关注高分红板块、制造业“出海”机会，以及新兴产业如电子、计算机、汽车、有色金属、机械设备等。同时，主题配置可考虑高分红、碳中和、新质生产力、国企改革等。

风险提示包括经济复苏不及预期、行业风险、汇率波动、数据风险及黑天鹅事件。

综上所述，报告认为当前市场机遇与风险并存，需关注宏观政策动向和美联储降息周期，优选具备景气改善和政策预期的行业和主题进行配置。