20260719-华福证券-新材料周报_国内首条百吨级KrF光刻胶树脂产线将全面投产_台塑集团两大半导体关键材料涨价_11页_1mb

基础化工行业周报总结

核心内容概述

本周，基础化工行业整体表现承压，Wind新材料指数收报5357.78点，环比下跌14.25%。多个子行业指数均出现不同程度的下跌，其中半导体材料指数跌幅最大，为28.26%。值得注意的是，行业内的部分企业展现出较强的市场表现，如长鸿高科、杉杉股份等，而一些企业则因市场波动出现显著下跌，如东岳硅材、回天新材等。

主要观点

• 市场整体下行：本周新材料板块整体下跌，尤其是半导体材料和有机硅材料等子行业跌幅显著，反映出市场对行业需求和价格波动的担忧。
• 半导体材料国产化加速：国内首条百吨级KrF光刻胶树脂产线即将投产，标志着我国在半导体关键材料领域的自主生产能力进一步增强。
• 原材料价格上涨影响产品定价：台塑集团作为半导体关键材料供应商，其电子级氢氟酸（HF）和异丙醇（IPA）价格因原料成本上升而上涨，预示行业成本压力加大。
• 光刻胶产能调整：久日新材宣布对其光刻胶项目进行产能调整，将原计划的4500吨产能缩减至3666吨，同时新增1050吨光刻胶及配套电子化学品产能，表明企业正积极优化生产布局。
• 行业长期需求增长：据Citrini Research预测，2030年全球DRAM市场仍将存在约28.7EB的供应缺口，供需失衡将持续影响市场价格和行业格局。
• 投资建议：建议关注具备自主可控能力、国产化替代潜力及产能扩张的企业，如彤程新材、华特气体、国瓷材料、利安隆等。

关键信息

行情回顾

• Wind新材料指数：收报5357.78点，环比下跌14.25%。
• 子行业表现：
  • 申万三级行业半导体材料指数：收报13658.91点，环比下跌28.26%。
  • 申万三级行业显示器件材料指数：收报1301.29点，环比下跌16.91%。
  • 中信三级行业有机硅材料指数：收报6244.89点，环比下跌25.95%。
  • 中信三级行业碳纤维指数：收报1814.88点，环比下跌25.65%。
  • 中信三级行业锂电指数：收报2674.96点，环比下跌12.82%。
  • Wind概念可降解塑料指数：收报2170.05点，环比下跌6.55%。

重点事件

1. 国内首条百吨级KrF光刻胶树脂产线投产：八亿时空全资子公司浙江时光半导体材料有限公司打造的产线，预计于2024年7月中下旬全面投产，标志着我国在半导体材料领域的重要进展。
2. 台塑集团关键材料涨价：电子级氢氟酸（HF）和异丙醇（IPA）因原料成本上升，第三季度将适度调整售价，显示出行业成本压力。
3. 久日新材光刻胶产能调整：将原计划4500吨产能缩减至3666吨，同时新增1050吨光刻胶及配套电子化学品产能，涵盖KrF光刻胶、负性光刻胶、有机绝缘膜光刻胶等产品。
4. DRAM市场长期缺口预期：Citrini Research预测，2030年全球DRAM市场需求将达157.5EB，而供应能力仅为128.8EB，缺口比例将扩大至25%。

投资建议

• 半导体材料：关注彤程新材、华特气体、安集科技、鼎龙股份等企业在进口替代和国产化方面的进展。
• 光刻胶：建议关注八亿时空、久日新材等企业，其产能扩张和产品升级将受益于行业需求增长。
• 新材料平台型企业：国瓷材料作为平台型企业，其三大业务持续高增长，新能源业务爆发式增长，具备较强发展潜力。
• 高分子助剂：利安隆作为抗老化剂龙头，通过珠海新基地产能释放，拓展润滑油添加剂市场，打造第二增长点。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 产品价格波动风险。
• 新产能释放不及预期。

重点关注公司

周涨跌幅前十

周涨跌幅后十

图表信息

• 图表1-7：展示了新材料指数、半导体材料指数、显示器件材料指数、有机硅材料指数、碳纤维指数、锂电化学品指数、可降解塑料指数的周行情数据。
• 图表8-9：列出了本周涨跌幅前十和后十的公司及其市值。
• 图表10-14：涵盖了费城半导体指数、国产集成电路出口与进口金额、NAND Flash和DRAM DDR3的日度价格走势。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级），预计未来6个月内行业整体回报高于市场基准指数5%以上。
• 公司评级：建议关注“买入”、“持有”、“中性”、“回避”、“卖出”等不同评级的公司，具体以报告中的评级说明为准。

团队成员

• 分析师：孙范彦卿 (S0310524)
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联系方式

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