20250307-银河期货-有色和贵金属每日早盘观察_15页_1mb

有色金属和贵金属2025年3月7日早盘观察总结

铜

市场回顾：LME铜库存减少975吨，COMEX库存减少376吨，伦铜价格收于9689美元，上涨95美元。
重要资讯：印尼允许矿业公司因不可抗力出口未加工矿石，部分豁免企业已重新获得铜精矿出口许可。智利2月铜出口量增加，其中对中国出口3.6万吨。
逻辑分析：美国关税政策仍未明确缓和，市场担忧未来铜加征25%关税，LME库存减少为铜价提供支撑。
交易策略：等待美国关税政策明确，单边以空为主，套利观望。

氧化铝

市场回顾：国内氧化铝现货价格下跌，期货合约收跌25元/吨，综合报价在3300-3380元/吨。
重要资讯：西南地区产能顺利投产，河南两家企业短期检修影响日产量约2800吨。进口氧化铝价格下调至93-95美元/吨。
逻辑分析：供应端逐步增加，库存持续积累，过剩格局未改变，价格反弹空间有限。
交易策略：氧化铝价格反弹沽空为主，单边以空头策略操作。

电解铝

市场回顾：国内电解铝现货价格上涨，沪铝期货收涨105元/吨，市场信心受美国关税政策边际放松提振。
重要资讯：LME铝库存减少，国内铝锭库存亦有所下降，叠加两会政策利好，铝价偏强震荡运行。
逻辑分析：国内政策层面乐观，但消费端需求疲软，库存虽下降但后期仍需观察需求进展。
交易策略：短期预计铝价偏强震荡运行，单边以多为主，期权观望。

锌

市场回顾：LME锌涨139美元/吨至2926美元，国内沪锌涨105美元至24150元/吨。
重要资讯：锌精矿供应逐步恢复，进口矿价波动较大，国内库存连续下降，但进口仍存压力。
逻辑分析：矿端供应好转成利多因素，但消费端表现疲软，短期锌价呈宽幅震荡。
交易策略：短期宏观影响锌价宽幅震荡，中长期关注库存累积情况，单边暂观望。

镍

市场回顾：LME镍价显著上涨至16330美元，沪镍主力合约涨1850元。
重要资讯：印尼镍产量逐步恢复，欧美央行持续降息，政策面多因素支撑镍价反弹。
逻辑分析：印尼镍矿供应偏紧，精炼镍需求增长，多方利好推动镍价偏强上涨。
交易策略：单边多单持有，关注能否突破前期震荡区间上沿。

铅

市场回顾：LME铅涨0.44%至2039美元，国内沪铅涨0.69%至17500元/吨。
重要资讯：内蒙古地区再生铅企业短期检修，国内铅库存小幅下降。
逻辑分析：矿端与冶炼端供应预计逐步恢复，铅价在宏观和基本面上震荡偏强运行。
交易策略：区间内偏强震荡，暂时观望套利和期权操作。

贵金属

市场回顾：美元走弱，推升伦敦金与金银期货价格，黄金略跌0.27%，白银收涨0.75%。
重要资讯：美国关税修正案暂不延后汽车关税，美联储3月加息概率降至91%。
逻辑分析：降息预期回升对贵金属构成支撑，但地缘不确定性增加避险情绪。
交易策略：多单持有，但关注非农数据对市场影响。