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贵金属晨会视点总结

核心内容概览

本报告由宝城期货发布，旨在提供贵金属市场短期与中期走势分析，以及相关投资策略建议。内容涵盖黄金与白银两个主要品种，分析其价格变动驱动因素，并提醒投资者注意风险控制。

主要品种分析

黄金（AU）与白银（AG）

时间解释

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一个月

驱动逻辑分析

利多因素

1. 通胀压力上升
   中国2021年5月CPI同比上涨1.3%，PPI同比上涨9.0%，创下了近12年半以来的高点，显示通胀压力显著增加。这通常会推高黄金和白银的价格，因其被视为对冲通胀的工具。

2. 黄金ETF持仓增加
   全球黄金ETF总持仓在5月增加了61.3吨，扭转了连续三个月的净流出趋势。美国、英国和德国的大型基金主导了净流入，显示出机构投资者对黄金市场的信心增强。

利空因素

1. 美元指数反弹
   美元指数在周三一度强势反弹逾30点，触及90.17高点。美元走强通常会对贵金属价格形成压制，因为黄金和白银以美元计价。

2. 美联储加息预期
   美国财政部长耶伦表示，小幅加息“对社会和美联储来说都是一个利好”。加息政策通常有助于提升美元价值，从而对黄金和白银构成压力。

市场整体驱动逻辑

当前贵金属市场的主要驱动逻辑是全球经济复苏的势头提振了风险资产，市场风险情绪持续高涨。尽管存在美元走强和加息预期等利空因素，但通胀压力的上升仍为贵金属提供了支撑。

投资策略建议

• 短期策略：黄金与白银均处于调整阶段，建议投资者关注市场波动，逢低买入以捕捉潜在上涨机会。
• 中期策略：由于通胀压力较大，黄金和白银预计将继续上涨，投资者可考虑中长期持有或逐步建仓。

风险提示与免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况谨慎决策。
• 投资决策应考虑个人投资目标、风险承受能力及市场环境。
• 本报告内容可能未充分考虑个别客户的具体需求，建议在必要时咨询独立投资顾问。
• 宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

附加信息

• 宝城期货各地营业部官网链接：https://www.bcqhgs.com/fzjg.shtml