20220714-华宝证券-碳交易周报_国内碳交易成交量降超70_欧盟碳期货均价下跌4.21__13页_2mb

报告摘要

碳交易市场周报总结（2022年7月4日-2022年7月10日）

核心内容概述

本报告分析了2022年7月4日至7月10日期间，国内外碳交易市场运行情况、政策动态及投资建议，揭示了市场活跃度下降、碳价波动以及碳交易体系逐步向全国扩展的趋势。

主要观点

国内碳市场行情

交易量下降：
- 全国碳市场交易量为14.02万吨，同比下降56.85%，主要是线下协议交易减少。
- 碳试点交易量为27.53万吨，同比下降78.88%，除上海、福建外，其他试点市场交易量均有所回落。
碳价变化：
- 全国碳市场均价为57.21元/吨，同比下降1.36%。
- 碳试点平均碳价为50.67元/吨，同比上涨6.31%，其中上海和天津涨幅较大（分别上涨13.52%和10.61%），而福建碳价大幅下跌20.51%。
CCER市场表现：
- 全国CCER二级市场交易量大幅上涨946.05%，主要由上海、四川等地推动。
- 近两个月仅有北京试点公布挂牌交易价格，最近一次成交价格下降4.33%。

国际碳市场行情

欧盟市场：
- EUA拍卖量同比上升30.09%，但拍卖均价下降3.02%。
- 二级市场期现货成交量分别下降20.16%和40.68%，期现货均价分别下降4.21%和5.20%。
- 后半周碳价走势与天然气价格相似，整体呈震荡下跌趋势。
英国市场：
- 无拍卖，UKA期现货成交量分别下降37.56%和70.09%，期现货均价分别下降0.87%和1.27%。
- 周内碳价持续下跌。
韩国市场：
- KAU21现货成交量下降92.42%，但平均碳价上涨6.89%。

关键信息

政策与新闻跟踪

国内政策：
- 7月8日，发改委等16部门联合发布《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划》，提出健全碳达峰碳中和标准计量体系。
- 商务部等17部门发布《关于搞活汽车流通、扩大汽车消费若干措施的通知》，支持新能源汽车消费。
- 山东省将全面完成水泥、焦化行业超低排放改造，计划于2023年底前完成。
- 青海省林草局与国家电投集团碳资产管理有限公司签订战略合作协议，推动林业碳汇合作。
- 天津市将启动碳普惠体系建设，探索将碳普惠核证减排量纳入碳市场交易。
国际政策：
- 欧洲议会支持将天然气和核能项目贴上“绿色标签”，以引导私人投资。
- 欧洲央行宣布推出有利于控制气候变化的货币政策，包括限制高碳排放企业融资、加大环保因素在银行风险控制中的权重。
行业动态：
- 首批8只碳中和ETF产品开售，认购金额超10亿元。
- 玉柴国际推出中国排量最大、马力最大的燃氢发动机YCK16H。
- 国家电投设立碳中和基金三期，总规模18.52亿元。
- 中核集团碳资产管理新平台揭牌成立。

投资建议

市场趋势：
- 碳交易市场将逐步从区域试点过渡到全国统一交易。
- 高排放企业可通过节能减排技术降低碳排放，同时受益于市场化交易机制。
- 可再生能源企业将因自愿核证机制的推广，通过CCER交易实现价值重估。
重点关注领域：
- 可再生能源企业
- 高排放行业龙头企业
- 第三方碳服务提供商

风险提示

碳中和政策推进力度不及预期。
碳交易市场建设进度不及预期。
碳交易市场活跃度不及预期。

图表目录（摘要）

图1：今年以来国内各碳配额二级市场交易情况
图2：本周国内各碳配额二级市场交易情况
图3：国内碳配额二级市场近四周交易量对比
图4：国内各碳配额二级市场近两周交易情况对比
图5：全国统一碳市场近一个月交易情况
图6：全国统一碳市场收盘价涨跌幅
图7-14：各碳交易试点近一个月交易情况
图15：近四周国内整体CCER交易情况对比
图16：部分试点CCER挂牌交易价格近2个月走势
图17：今年以来各市场CCER累计成交量
图18：各市场CCER近两周成交量对比
图19-26：欧盟、英国、韩国碳市场交易情况图表

总结

本报告指出，当前国内碳交易市场活跃度下降，交易量和碳价均有波动，但CCER市场表现强劲。国际碳市场亦呈现整体下行趋势，欧盟市场虽拍卖量上升，但二级市场交易量和价格均下降。政策层面，国内和国际均在推进碳中和相关措施，如标准体系建设、碳普惠制度、碳中和基金设立等。投资方面，建议关注可再生能源、高排放企业及碳服务相关领域，同时需警惕政策执行不及预期及市场活跃度不足等风险。

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