20220804-华宝证券-环保碳交易周报_国内碳市成交量增超170_欧盟拍卖配额将有所削减_12页_1mb

国内碳交易市场周报总结（2022年7月25日-2022年7月31日）

核心内容概述

本周国内碳市场整体活跃度显著提升，交易量和价格均呈现增长趋势。与此同时，国际碳市场表现不一，欧盟市场拍卖量和二级市场成交量有所下降，但部分国家如英国和韩国则表现出一定的增长。此外，多项政策与新闻动态推动了碳市场的发展，为碳交易体系的完善和绿色产业的推进提供了支持。

主要观点

国内碳市场行情

• 交易量激增：全国碳配额二级市场成交量达239.09万吨，同比增长171.50%。其中，全国碳市场交易量36.17万吨，同比增长53.89%；碳试点交易量202.91万吨，同比增长214.32%。
• 价格波动：全国碳市场均价为58.95元/吨，同比上涨2.35%；碳试点平均碳价为52.76元/吨，同比上涨19.86%。广东试点因交易量增加拉高了整体试点均价，但除北京、天津、重庆外，其他试点碳价均有所下滑。
• CCER市场活跃：本周CCER二级市场交易量大幅上涨253.32%，主要由深圳、广东、四川等地推动。然而，近两个月仅有北京试点公布了CCER挂牌交易价格，且价格下降4.33%。

国际碳市场行情

• 欧盟市场：EUA拍卖量同比下降23.14%，拍卖均价下降4.94%。二级市场期现货成交量分别下降30.70%和33.45%，均价也有所下降。周四碳价因EEX交易所公布2022年9月至2023年8月的配额拍卖削减计划而大幅上涨。
• 英国市场：UKA期现货成交量分别上涨41.90%和406.56%，但期现货价格分别下降3.99%和2.78%。整体碳价呈上涨趋势。
• 韩国市场：KAU21现货成交量同比增加50.07%，但平均碳价下跌2.59%。

关键信息

国内碳试点履约情况

政策与新闻动态

• 《中国绿色债券原则》正式发布：7月29日发布，强调绿色债券评估认证和信息披露，推动绿色低碳产业融资。
• 上海碳达峰碳中和实施意见：提出到2025年单位GDP能耗下降14%，非化石能源占比达20%，森林覆盖率提升至58.9%。
• 重庆碳达峰碳中和实施意见：推动可再生能源发展，目标到2025年风电、太阳能发电装机容量达364万千瓦。
• 海南发布海洋生态系统碳汇试点方案：计划通过试点项目提升海洋碳汇能力，探索生态价值实现路径。
• 海南国际碳排放权交易中心成立：注册资本3亿元，致力于碳排放权交易服务及相关技术研发。
• 四川绵阳启动林业碳汇项目开发试点：作为四川省首批试点城市，推进林业碳汇项目。
• 深交所发布ESG评价方法和指数：推出国证ESG评价方法，发布ESG基准指数和领先指数。
• 首单清洁能源REITs上市：鹏华深圳能源REIT在深交所上市，助力清洁能源资产证券化。

投资建议

• 碳交易市场：将逐步从区域试点过渡到全国交易阶段，系统建设需求较大。
• 投资重点：
  • 可再生能源企业：受益于CCER交易机制，可实现企业价值重估。
  • 高排放龙头企业：通过市场化交易手段，推动节能减排技术应用。
  • 第三方服务企业：在碳市场体系建设中将发挥重要作用。

风险提示

• 政策推进不及预期：碳中和政策实施力度不足可能影响市场发展。
• 建设进度滞后：全国碳交易市场建设可能延迟，影响市场活跃度。
• 市场活跃度不足：若碳交易市场活跃度不及预期，可能影响企业减排动力和市场机制有效性。

图表目录（简要说明）

• 图1-图18：展示了国内碳配额及CCER交易量、均价、趋势等数据。
• 图19-图26：呈现了欧盟、英国、韩国碳市场拍卖及交易情况。

结论

本周国内碳市场整体活跃度提升，交易量与价格均上涨，主要受碳试点履约期临近影响。国际碳市场则呈现分化趋势，欧盟市场整体承压，英国与韩国市场有所反弹。政策层面，多省市发布碳达峰碳中和实施意见，推动绿色低碳发展。投资建议聚焦于可再生能源、高排放企业及第三方服务领域，同时提醒注意政策及市场活跃度风险。