> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氧化铝期货日报 # 1期货市场 2026年3月4日，上海期货交易所氧化铝期货主力合约（AO.SHF）呈现震荡下行走势。开盘价2800元/吨，最高价2828元/吨，最低价2773元/吨，收盘价2782元/吨，较前一交易日下跌 $0.47\%$ # 2 现货市场分析 现货市场方面，3月4日中国国产氧化铝现货价格小幅上涨，市场日均价2652.94元/吨，与上一交易日相比上涨0.59元/吨，涨幅 $0.02\%$ 。现货成交活跃度有所提升，氧化铝价格小幅上行。 # 3 市场动态 供应方面：截至3月4日，中国氧化铝建成产能为11390万吨，开工产能为8950万吨，开工率为 $78.58\%$ ，开工产能未有明显变化。市场分析显示国内氧化铝运行产能仍维持过剩状态，整体维持累库，库存处于绝对高位。 需求方面：受中东地缘政治冲突影响，国际电解铝供应受到扰动。卡塔尔能源公司宣布全面暂停包括铝在内的多类产品生产，市场对全球铝供应收紧预期升温。3月4日，电解铝市场价格为24370-24410元/吨，均价24390元/吨，涨450元/吨，涨幅 $1.88\%$ 。电解 铝价格上涨有望对氧化铝需求形成支撑。 # 4行情展望 综合来看，当前氧化铝市场处于多空因素交织状态：短期受电解铝价格上涨及现货成交回暖支撑，价格存在上行动力；但中长期受国内产能过剩、库存高企等因素制约，上行空间有限。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！