20260304-国金期货-氧化铝期货日报_2页_535kb

氧化铝期货日报总结

1. 期货市场表现

2026年3月4日，上海期货交易所氧化铝期货主力合约（AO.SHF）整体呈现震荡下行走势。具体行情如下：

• 开盘价：2800元/吨
• 最高价：2828元/吨
• 最低价：2773元/吨
• 收盘价：2782元/吨
• 涨幅：-0.47%

尽管期货市场整体偏弱，但短期内仍受到电解铝价格上涨及现货市场成交回暖的影响，显示出一定的支撑作用。

2. 现货市场分析

现货市场方面，3月4日中国国产氧化铝现货价格小幅上涨，市场日均价为2652.94元/吨，较上一交易日上涨0.59元/吨，涨幅为0.02%。现货成交活跃度有所提升，反映出市场对氧化铝的需求略有改善。

3. 市场动态

供应端分析

• 截至3月4日，中国氧化铝建成产能为11390万吨，开工产能为8950万吨，开工率为78.58%。
• 当前国内氧化铝运行产能仍处于过剩状态，整体维持累库趋势，库存水平处于绝对高位。

需求端分析

• 受中东地缘政治冲突影响，国际电解铝供应受到扰动，市场对全球铝供应收紧的预期增强。
• 卡塔尔能源公司宣布全面暂停包括铝在内的多类产品生产，进一步加剧了供应紧张情绪。
• 3月4日，电解铝市场价格为24370-24410元/吨，均价24390元/吨，较前一交易日上涨450元/吨，涨幅为1.88%。
• 电解铝价格上涨预计将对氧化铝的需求形成一定支撑。

4. 行情展望

综合分析，当前氧化铝市场处于多空因素交织的状态：

• 短期：受电解铝价格上涨及现货成交回暖的推动，氧化铝价格存在上行动力。
• 中长期：由于国内产能过剩、库存高企，价格上行空间受到限制，市场整体仍偏弱。

5. 风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。以下为风险提示及免责声明：

• 本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，报告制作者已进行专业审核与判断，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务的操作建议。
• 本公司不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担任何责任。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。

6. 总结要点

• 氧化铝期货主力合约当日震荡下行，收盘价下跌0.47%。
• 现货市场小幅上涨，成交活跃度提升。
• 国内氧化铝产能过剩，库存处于高位。
• 中东局势影响电解铝供应，电解铝价格上涨支撑氧化铝需求。
• 短期价格或受支撑，但中长期上行空间有限。
• 投资者需注意市场风险，谨慎决策。