> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊谈判继续推进，贵金属价格反弹总结 ## 核心内容 2026年4月17日当周，贵金属价格整体呈现震荡向上的趋势。这一反弹主要受到地缘政治局势缓和的预期影响，特别是美伊谈判的进展。尽管双方尚未达成最终和平协议，但已“原则上同意”继续谈判，且有迹象显示双方正在接近一项结束冲突的框架性协议。 ## 主要观点 - **地缘政治缓和**：美伊谈判持续推进，市场预期局势可能降温，从而对贵金属价格形成支撑。 - **伊朗立场**：伊朗外交部明确表示，不会“全盘接受”美国方案，强调其和平利用核能的权利不可剥夺，但愿意就铀浓缩活动的程度和类型进行对话。 - **市场反应**：随着风险资产（如美股、纳指）止跌反弹，市场风险偏好回升，进一步利好贵金属价格。 - **贵金属走势**：黄金和白银价格在本周均出现反弹，黄金建议逢低买入套保，白银则需更谨慎操作，同时注意仓位控制和止损。 ## 关键信息 ### 贵金属库存变化 - **上期所黄金库存**：108648千克，较前一周减少15千克。 - **上期所白银库存**：564832千克，较前一周增加143371千克。 - **Comex黄金库存**：29997182.01盎司，较前一周减少553676.23盎司。 - **Comex白银库存**：319144048.96盎司，较前一周减少8790671.08盎司。 ### ETF持仓数据 - **黄金SPDR ETF**：持仓量为1,060.62吨。 - **白银SLV ETF**：持仓量为15,311吨。 - **CFTC持仓**：黄金投机净多头持仓98,850张，白银多头净持仓11,046张。 ### A股市场表现 - **沪深300指数**：上涨1.99%。 - **电子元件板块**：上涨8.04%。 - **光伏板块**：上涨4.71%。 ### 光伏相关数据 - **光伏价格指数**：截至2025年6月3日为14.77，较前一期下降0.42。 - **光伏经理人指数**：报123.37，环比下跌19.81。 ## 操作建议 - **黄金**：建议以逢低买入套保为主，操作区间为1030元/克-1080元/克。 - **白银**：同样建议逢低买入套保，但需注意其波动性较大，操作时应更加谨慎。 - **金银比价**：建议逢高做空金银比价。 - **期权**：建议暂缓操作。 ## 风险提示 - **海外流动性冲击**：需警惕国际市场流动性的突然变化对贵金属价格的影响。 ## 图表说明 文档附有以下图表，用于辅助分析： - 图1：美国国债各期限利率 - 图2：欧元区公债各期限利率 - 图3：10年期欧美利差（美-欧） - 图4：1年期欧美利差（美-欧） - 图5：上期所黄金库存 - 图6：上期所白银库存 - 图7：Comex黄金库存 - 图8：COMEX白银期货库存（日） 这些图表提供了关于利率、利差及库存变化的重要信息，有助于更全面地理解市场动态。 ## 本期分析研究员 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 ## 联系人 - **葡一杭**：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不构成投资建议，投资者应自行独立判断。公司保留对报告内容进行修改的权利，且不承担因此产生的法律责任。 ## 华泰期货信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **研究院**：华泰期货研究院 以上为文档内容的详细总结，涵盖核心内容、主要观点、关键信息、操作建议及风险提示等部分。