20191223-万联证券-通信行业周观点：工信部发布侵权APP通报，联通定调2020年_12页_1mb

通信行业周观点总结（12.16-12.22）

核心内容概述

本周通信行业整体表现优于沪深300指数，行业长期趋势向好。工信部发布侵害用户权益行为的APP通报，推动行业合规发展。中国联通明确2020年发展方向，提出“三个转变”和七项重点工作。工业互联网标识解析二级节点在长飞上线，为行业提供重要支撑。

主要观点

政策监管：APP合规整治持续推进

• 工信部发布侵害用户权益行为的APP（第一批）通报，指出41款APP存在违规收集用户信息、不合理索取权限、账号注销困难等问题。
• 问题APP需在12月31日前完成整改，逾期未整改将依法处理。
• 工信部组织第三方检测机构对各大应用商店APP进行检查，督促百余家企业整改。
• 自查自纠阶段，超过8000款APP完成整改。

通信运营：中国联通明确2020年战略方向

• 中国联通2020年工作会议召开，明确“三个转变”：发展方式、竞争方式、销售方式的转型。
• 重点推进七项工作：加强党的领导、加快公众产品转型、渠道提质、政企创新、网络竞争力、IT集约支撑、企业治理能力。
• 2020年是中国联通深化改革、实现高质量发展的关键年。

通信设备：工业互联网标识解析体系进展

• 国家工业互联网标识解析顶级节点已在五大城市完成建设并运营。
• 二级节点作为体系中间环节，提供标识注册、解析和运行监测服务。
• 光通信行业的二级节点首先在长飞上线，注册量已达1000万条，为工业企业提供一站式服务，推动“进网”“入云”和智能化升级。

关键信息

• 本周沪深300指数上涨1.24%，申万通信板块上涨1.89%，排名行业第16位。
• 本周通信板块日均成交额242.05亿元，环比上升39.66%。
• 通信板块估值（PE TTM）为37.75，低于十年均值，仍有上行空间。

投资要点

推荐股票

风险提示

• 5G建设不达预期可能影响相关企业的增量业务发展。
• 中美贸易摩擦加剧可能对依赖国外光电芯片的企业造成供应链风险。

周行情回顾

• 本周通信板块整体上涨，82只个股上涨，21只个股下跌。
• 涨幅前五：*ST信威、博创科技、*ST新海、*ST信通、恒信东方。
• 跌幅前五：永鼎股份、奥维通信、太辰光、鼎信通讯、纵横通信。

重要动态

股东增减持

• 本周通信板块10家公司发生重要股东增减持，涉及高管、公司及个人。
• 其中，通宇通讯减持数量最多，占总股本比例达3.09%。

大宗交易

• 本周通信板块共发生大宗交易1807.16万股，成交金额2.67亿元。
• 中际旭创、优博讯、太辰光等公司有大宗交易记录。

限售解禁

• 未来三个月通信板块将有15股解禁，其中8股解禁数量占总股本比例超过15%。
• 解禁比例最高的为欣天科技（69.89%）和光库科技（73.06%）。

项目中标

• 中通国脉在多个联通项目中中标，预计中标价总计1.61亿元。

公司公告

• 邦讯技术对全资子公司泉州邦讯进行债转股增资，注册资本增至3,733.90万元。
• 闻泰科技通过发行股份及支付现金收购安世集团，发行价77.93元/股，募集资金64.97亿元。
• 高鸿股份与两家公司共同设立大唐智联科技（杭州）有限公司，注册资本3300万元。

投资建议

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 推荐标的：持续关注光通信领域企业如中际旭创、光迅科技；通讯设备龙头如中兴通讯、星网锐捷；5G建设核心标的如铭普光磁；测试服务龙头如东方中科。

总结

本周通信行业在政策监管、企业转型和工业互联网发展等方面取得进展，行业整体表现良好。5G建设持续推进，光通信及设备领域表现突出，相关企业受到市场关注。同时，需关注5G建设进度及中美贸易摩擦带来的潜在风险。