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焦炭市场周报总结（2026.02.27）

核心内容

本周焦炭市场整体呈现震荡偏弱运行格局，期价下跌2.76%，周K线运行于20与60日均线下方，偏空运行。市场基本面供需宽松，叠加焦煤价格走弱，导致焦炭期价重心下移。同时，市场整体观望情绪浓厚，终端需求回暖有限。

主要观点

• 期货市场：焦炭期货合约持仓量环比增加3626手，焦炭9-5合约月差为79元/吨，环比增加4元/吨。仓单量持平，螺炭比环比增加0.04，显示市场对焦炭的相对需求有所提升。
• 现货市场：日照港焦炭平仓价为1520元/吨，环比持平；焦炭基差为34.5元/吨，环比增加28.5元/吨。焦炭总库存为934.4万吨，环比减少0.93%，同比减少3.5%，表明市场库存压力有所缓解。
• 原煤生产：2025年12月份，中国炼焦煤产量5478.5万吨，环比上涨4.56%。原煤生产保持稳定，全年产量同比增长1.2%。
• 铁水产量与焦炭库存：Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率80.22%，环比增加0.09个百分点；日均铁水产量233.28万吨，环比增加2.79万吨。焦炭库存下降，显示下游需求有所改善。
• 出口情况：1-12月焦炭累计出口同比下降4.57%，而钢材累计出口同比增长7.5%，显示钢材出口表现较好，对焦炭市场有一定支撑。
• 房地产市场：2026年1月，70大中城市房屋销售价格指数，二手住宅环比下降0.54%。本周30大中城市商品房成交面积降至低点，一线及二线城市成交面积大幅下降，分别环比减少97.55%和90.25%。

关键信息

期货市场数据

• 焦炭期货合约持仓量：44255手，环比增加3626手。
• 焦炭9-5合约月差：79元/吨，环比增加4元/吨。
• 焦炭仓单量：1420手，环比持平。
• 螺炭比：1.88，环比增加0.04。

现货市场数据

• 日照港焦炭平仓价：1520元/吨，环比持平。
• 焦炭基差：34.5元/吨，环比增加28.5元/吨。
• 焦炭总库存：934.4万吨，环比减少0.93%，同比减少3.5%。

原煤生产数据

• 12月规上工业原煤产量：4.4亿吨，同比下降1.0%。
• 1-12月原煤产量：48.3亿吨，同比增长1.2%。
• 2025年12月炼焦煤产量：5478.5万吨，环比上涨4.56%。

钢铁产业链数据

• 247家钢厂高炉开工率：80.22%，环比增加0.09个百分点。
• 日均铁水产量：233.28万吨，环比增加2.79万吨。
• 焦炭库存：675.11万吨，环比减少13.50万吨。
• 炼焦煤库存：792.46万吨，环比减少27.89万吨。

房地产市场数据

• 30大中城市商品房成交面积：8.13万平方米，环比减少93.95%，同比减少95.05%。
• 一线城市商品房成交面积：1.27万平方米，环比减少97.55%，同比减少97.76%。
• 二线城市商品房成交面积：5.14万平方米，环比减少90.25%，同比减少92.77%。

行情展望

下周焦炭期价预计震荡偏多运行，支撑位在1580附近。市场情绪受两会政策预期及宏观因素影响，钢厂利润有望边际改善。关注两会期间行业政策、安全环保检查及“反内卷”风波情况。

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