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市场快报总结

核心内容

• 日期：2021年12月10日
• 主题：汽车行业市场动态与投资建议
• 数据来源：聚源
• 主要内容：包括沪深300及创业板指数近一年走势分析、昨日涨跌幅前五和后五行业数据、11月乘用车市场产销数据、新能源汽车零售渗透率情况及投资建议。

主要观点

1. 沪深300及创业板指数走势

• 沪深300及创业板指数近一年走势图已提供，但具体走势趋势未在文本中描述。

2. 行业涨跌幅

• 昨日涨幅前五行业：

  • 社会服务：4.86%
  • 医药生物：2.09%
  • 家用电器：1.94%
  • 食品饮料：1.92%
  • 非银金融：1.89%

• 昨日跌幅后五行业：

  • 国防军工：-0.75%
  • 电力设备：-0.59%
  • 有色金属：-0.38%
  • 采掘：-0.34%
  • 基础化工：-0.21%

3. 11月乘用车市场表现

• 11月乘用车零售：181.6万辆，同比-12.7%，环比+6.0%。
• 11月乘用车批发：215.0万辆，同比-5.1%，环比+8.9%。
• 1-11月累计零售：1804.1万辆，同比+6.1%。
• 1-11月累计批发：1872.8万辆，同比+7.2%。

4. 新能源汽车市场表现

• 11月新能源零售渗透率：20.8%，创历史新高。
• 1-11月新能源零售渗透率：13.9%，远高于2020年的5.8%。
• 新能源销量：
  • BEV累计销售205.2万辆，同比+178.6%。
  • PHEV累计销售46.2万辆，同比+177.2%。
  • 普通混动车型销量6.64万辆，同比+44%，环比+8%。

5. 库存情况

• 11月末渠道库存：环比增加19万辆。
• 11月末厂商库存：环比增加8万辆。
• 库存回补：受芯片供应紧张缓解影响，厂商及渠道库存持续回补。

6. 投资建议

• 整车厂受益标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。
• 零部件受益标的：福耀玻璃、天润工业、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、伯特利、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控、贝斯特、菱电电控、欣锐科技、泉峰汽车等。

关键信息

• 新能源汽车市场持续增长，11月零售渗透率达20.8%，显示行业高景气度。
• 乘用车批发销量自2021年8月以来持续上升，11月批发销量超过2019年同期。
• 芯片供应紧张缓解，推动库存回补，为年末销量冲刺奠定基础。
• 投资建议聚焦于电动化、智能化趋势下的优质车企及零部件供应商。

风险提示

• 宏观经济恢复不及预期
• 海内外汽车需求不及预期
• 电动化推进不及预期

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入(Buy)：预计相对强于市场表现20%以上
  • 增持(outperform)：预计相对强于市场表现5%~20%
  • 中性(Neutral)：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：预计相对弱于市场表现5%以下

• 行业评级：

  • 看好(overweight)：预计行业超越整体市场表现
  • 中性(Neutral)：预计行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：预计行业弱于整体市场表现

分析与估值方法的局限性

• 报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，非客户请退回并删除。
• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资建议不构成个人投资决策的唯一依据。
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