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东田时尚（835547）总结

公司概况

东田时尚（北京）文化发展股份有限公司成立于1999年10月，是一家提供全方位时尚造型服务的公司，业务涵盖美发与化妆造型、专业摄影与制作、造型师经纪管理等领域。主要客户包括社会中高端人士、平面媒体、T台秀场等。

核心内容

业务布局

公司旗下拥有多个知名品牌，包括东田造型、D.T.东田发型空间、D-Space东田运动、DMD东田专业摄影等，业务覆盖国内主要大中城市，如北京、上海、天津、武汉、杭州等。公司采取连锁经营的直销模式，在各地设立子公司或分公司，提供多样化的造型服务。

服务模式

公司为客户提供个性化的造型服务，客户可根据需求选择当地门店的造型师，并提前预约服务。造型师助理负责协调服务时间和内容，确保客户获得高质量的服务体验。

人才与技术

公司拥有一支经验丰富、技术精湛的造型师团队，部分造型师曾获得“中国十大发型师”、“沙宣新锐发型师极致潜力奖”、“巴黎欧莱雅色彩成就奖单项冠军”等权威奖项。公司注重创意研发，结合国际流行趋势，创作引领国内时尚的造型作品。

财务表现

财务指标

盈利预测

预测公司2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为0.55亿元、0.621亿元、0.702亿元，每股收益分别为0.27元、0.31元、0.35元。

主要观点

• 公司深耕时尚造型服务行业多年，拥有较强的品牌影响力和市场占有率。
• 公司通过连锁经营模式，实现业务的快速扩张和稳定增长。
• 人才储备充足，技术领先，造型师团队在业内具有较高的专业性和权威性。
• 公司注重市场细分，不仅在中高端市场占据优势，也在中低端市场进行拓展，如面膜、护肤品、剪发工具等产品线。
• 公司计划在未来3-5年内在全国重点城市开设更多造型店面，并发展高端运动健身会所。

关键信息

• 公司控股股东为李东田先生，直接持股29.6486%，无股份质押或托管。
• 2015年全国城镇美容美发市场规模达1759.44亿元，美发业占GDP比重为0.26%。
• 美容美发行业集中度较低，市场分散，存在较大的发展空间。
• 公司毛利率和净利率保持较高水平，体现了良好的成本控制能力和盈利能力。
• 未来公司计划进一步整合行业资源，拓展业务范围，提升市场占有率。

风险提示

• 市场竞争加剧，尤其在一线城市，存在较大竞争压力。
• 人才流失可能影响公司的核心竞争力和业务发展。

市场前景

• 美容美发行业作为我国第五大消费热点，具备良好的增长潜力。
• 随着居民生活水平的提高和审美意识的增强，行业需求不断上升，尤其是中高端市场。
• 公司凭借品牌优势和技术实力，有望在行业竞争中保持领先地位，并进一步拓展市场份额。

投资评级

• 投资评级为买入（首次），预计未来6个月的投资收益率将领先三板成分指数15%以上。