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报告摘要
钢矿早报（2026年06月30日）总结
核心内容概览
本报告总结了2026年6月30日铁矿石、螺纹钢和热卷等钢材相关品种的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。整体市场环境偏空，但部分品种存在相对支撑。
铁矿石分析
基本面
- 外矿发运回落：外矿发货量有所减少。
- 港口库存创新高：港口库存环比和同比均增加，达到17544.22万吨。
- 铁水产量高位运行：铁水产量维持在较高水平。
- 钢厂盈利率恶化：钢厂盈利状况快速下滑，压制补库需求。
基差
- PB粉基差：日照港PB粉现货折合盘面价为740.5元/吨，基差为-5.5元/吨，偏空。
- 巴混基差：日照港巴混现货折合盘面价为788元/吨，基差为42元/吨，偏多。
库存
- 港口库存持续增加，对市场形成压力。
盘面
- 铁矿石价格位于20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净多，但多头仓位减少，偏多。
市场预期
- 高库存与弱盈利博弈，估值升水现货，预计下周震荡偏弱运行。
螺纹钢分析
基本面
- 产量减产：螺纹钢产量有所下降。
- 消费骤降：消费量下降超14%，供需矛盾突出。
- 库存加速累积：全国35个主要城市库存达487.14万吨，环比和同比均增加。
- 高炉及电炉利润全面转亏：钢厂利润恶化，影响补库意愿。
基差
- 螺纹钢现货价为3200元/吨，基差为105元/吨，偏多。
库存
- 全国35个主要城市库存增加，对市场形成压力。
盘面
- 螺纹钢价格位于20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净多，但多头仓位减少，偏多。
市场预期
- 供需矛盾突出，淡季需求难有起色，亏损倒逼减产，预计下周震荡寻底。
热卷分析
基本面
- 产量小幅回落：热卷产量略有下降。
- 消费降幅温和：消费量下降幅度较小。
- 累库节奏慢于螺纹：库存增长速度低于螺纹钢。
- 高炉利润仍维持正值：相比螺纹钢，热卷利润状况较好。
基差
- 热轧卷板现货价为3340元/吨，基差为21元/吨，偏多。
库存
- 全国33个主要城市库存为349.54万吨，环比和同比均增加，偏空。
盘面
- 热卷价格位于20日线下方，20日线趋势向下，偏空。
主力持仓
- 主力持仓净多，但多头仓位减少，偏多。
市场预期
- 品种间相对偏强，但终端季节性走弱拖累，预计下周跟随成本震荡。
关键信息汇总
市场趋势
- 铁矿石：震荡偏弱。
- 螺纹钢：震荡寻底。
- 热卷：跟随成本震荡。
基本面分析
| 品种 | 产量变化 | 消费变化 | 库存变化 | 盈利状况 |
|---|---|---|---|---|
| 铁矿石 | 无明确变化 | 无明确变化 | 库存增加 | 盈利恶化 |
| 螺纹钢 | 减产 | 骤降 | 库存增加 | 利润全面转亏 |
| 热卷 | 小幅回落 | 降幅温和 | 库存增加 | 高炉利润正值 |
基差情况
| 品种 | 基差（元/吨） | 偏向 |
|---|---|---|
| 铁矿石PB粉 | -5.5 | 偏空 |
| 铁矿石巴混 | 42 | 偏多 |
| 螺纹钢 | 105 | 偏多 |
| 热卷 | 21 | 偏多 |
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅作参考，不构成投资建议。
- 报告内容可能与公司其他报告存在差异，建议结合其他信息综合判断。
- 所有数据来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
交易咨询业务资格
- 交易咨询业务资格编号：证监许可【2012】1091号
- 分析师：胡毓秀（从业资格证号：F03105325，投资咨询证号：Z0021337）
- 联系电话：0575-85226759
- 研报辅助人员：黄若愚（从业资格证号：F03145541）
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