2017-中国汽车融资租赁的致胜之道_34页-1mb

中国汽车融资租赁的致胜之道总结

核心内容

中国汽车融资租赁市场虽然起步较晚，但具有巨大的增长潜力。当前，融资租赁在汽车金融中的渗透率较低，仅为约2.5%，其中大部分属于类信贷租赁。然而，随着消费者意识的提升、二手车市场的发展以及残值预测模型的完善，预计到2026年，中国汽车融资租赁的渗透率将上升至约20%。本报告旨在分析中国汽车融资租赁的现状、发展趋势及成功策略。

主要观点

• 融资租赁的定义：融资租赁是一种允许消费者在支付租金后获得汽车使用权的方式，租赁期满后可选择买断或退回车辆。其核心在于合同残值的设定，与标准融资租赁相比，类信贷租赁的残值远低于市场公允价值。
• 市场增长动力：消费者接受度提升、二手车市场规范化、残值预测体系的建立是推动中国汽车融资租赁市场发展的主要因素。
• 竞争格局：中国汽车融资租赁市场由整车厂系、经销商系和互联网系三大派系主导，其中互联网系近年来迅速崛起。
• 产品策略：区分类信贷租赁与标准融资租赁，并制定清晰的产品战略，是融资租赁公司成功的关键之一。
• 残值管理：残值是决定融资租赁公司盈利的核心因素，需建立完善的残值管理体系，包括设定合理的合同残值、降低市值波动风险以及准备相应的风险资金。
• 税务优化：融资租赁合同的会计处理方式影响税务成本，符合融资性租赁条件的合同可享受额外的税务优惠。
• 新能源车与融资租赁结合：融资租赁可有效降低消费者对新能源车的顾虑，特别是价格和技术更新问题，因此成为推动新能源车销售的重要工具。

关键信息

中国汽车融资租赁现状

• 2016年汽车融资租赁渗透率约为2.5%，其中95%为类信贷租赁。
• 汽车金融整体渗透率仅为38%，远低于成熟市场的50%-80%。
• 中国汽车融资租赁市场尚处于初期阶段，但增长迅速，预计2026年渗透率将升至20%。

融资租赁产品类型

• 类信贷租赁：合同残值远低于市场公允价值，客户一般需在租赁期满后买断车辆，适合无法获得贷款的消费者。
• 标准融资租赁：合同残值接近市场公允价值，客户可选择退回或购买车辆，适合不确定是否需要拥有车辆的消费者。

融资租赁业务模式

• 直接租赁：融资租赁公司购买并登记汽车，再出租给消费者，需在每个营业城市设立分支机构。
• 售后租回：消费者购买汽车并抵押给融资租赁公司，公司再出租给消费者，分支机构要求较低，税务成本更低。

残值管理体系

• 残值是盈利的关键，需通过数据积累和预测模型来降低波动风险。
• 二手车市场缺乏透明度，影响残值设定和管理，因此融资租赁公司需密切关注市场动态。
• 残值保险是转移残值风险的重要工具，但目前中国市场尚未成熟，RVI集团正计划引入该产品。

新能源车与融资租赁结合

• 融资租赁能有效解决新能源车消费者对价格和技术更新的顾虑，提高接受度。
• 美国75%的新能源车通过融资租赁售出，其月供低、可退换的特性是关键优势。
• 中国整车厂可借鉴成熟市场经验，通过融资租赁推动新能源车销量，以满足政府政策目标。

未来展望

• 中国汽车融资租赁市场将经历快速发展，成为重要的购车方式之一。
• 残值预测体系和二手车市场规范化将是推动市场成熟的重要因素。
• 互联网系的快速崛起表明数字化和数据驱动将在未来占据更重要的地位。
• 通过税务优化和产品创新，融资租赁公司有望在竞争中占据有利位置。

市场参与者与战略选择

• 整车厂系：如安吉租赁、大众、丰田、宝马等，主要通过类信贷租赁推动销量。
• 经销商系：如汇通信诚租赁，主要通过提供更广泛的线下服务和二手车供应来增强竞争力。
• 互联网系：如易鑫资本、大搜车网，利用大数据和网络平台降低获客成本，提高市场渗透。

总结

中国汽车融资租赁市场虽尚处于起步阶段，但其发展潜力巨大。成功的关键在于明确产品定位、建立完善的残值管理体系以及探索税务优化机会。未来十年，随着市场成熟和消费者观念的转变，融资租赁有望成为推动汽车销售和促进二手车市场发展的重要手段。同时，新能源车与融资租赁的结合，将为行业带来新的增长点。