20160919-西南证券-计算机行业深度研究_AR商业化在即_软硬件行业掘金期将至_31页_3mb

AR商业化在即，软硬件行业掘金期将至

核心内容

增强现实（AR）技术即将迎来商业化阶段，预计2020年全球市场规模将达到千亿美元级别。AR技术通过将虚拟信息叠加到现实场景中，将极大改变人类获取信息的方式，进而影响工作和生活方式。相较于虚拟现实（VR）技术，AR具有更广泛的应用场景，包括工业、医疗、教育、零售和游戏等领域，其技术价值与市场规模均优于VR。随着技术成熟和资本整合，AR行业将进入5年期的稳步发展阶段，并在未来5-10年达到行业高峰。

主要观点

• AR商业化进程加速：AR技术经过半世纪探索，目前已进入商业化阶段，2020年市场规模预计突破千亿美元。
• 硬件与软件协同发展：AR行业将分为硬件和软件两部分，硬件技术将在未来5年决定行业发展，而软件行业将在技术成熟后迎来快速增长。
• 头戴式AR设备为主流：头戴式设备（如微软HoloLens）将成为市场主流，其核心硬件包括处理器、传感器和显示装置。
• 国内企业具备竞争力：在传感器、显示器等硬件领域，国内企业部分产品已应用于国外AR设备，具备广阔的市场前景；在芯片设计方面，国内企业有望在架构设计上取得优势。
• AR软件前景广阔：AR SDK是软件开发的基础，国内SDK产品在技术指标上已接近国际水平，未来将向平台高端化和场景复杂化发展。
• 重点企业布局AR：高新兴与蚁视科技合作推动“AR+智慧城市”，GQY视讯投资Meta公司，增强AR技术与屏显技术的协同。
• 行业风险提示：AR技术发展可能不及预期，需关注技术落地和市场接受度。

关键信息

硬件行业

• 核心硬件：处理器、摄像头、显示器。
• 处理器：目前由国外企业主导，国内企业有望在芯片组设计方面取得突破。
• 摄像头：深度摄像头是AR设备识别场景的关键，主要采用RGB-D方法，检测距离在10米以内，国内企业如奥比中光、华捷艾米等已具备竞争力。
• 显示器：透明OLED和DLP/LCoS是主流显示技术，其中DLP和LCoS具有较高的亮度和对比度，适合AR设备使用。

软件行业

• SDK：是AR应用开发的基础，目前市面上的SDK种类繁多，但技术成熟、功能齐全的产品较少。
• AR软件趋势：未来将向平台高端化（从手机、平板转向头戴设备）和场景复杂化（企业级、工业级应用）发展。
• 软件市场预测：2025年全球AR/VR软件市场规模预计达350亿美元，其中AR软件主要服务于行业应用，VR则面向个人娱乐市场。

重点公司

• 高新兴（300098）：与蚁视科技合作，推动“AR+智慧城市”发展，投资评级为“买入”。
• GQY视讯（300076）：投资Meta公司，将AR技术与屏显技术结合，拓展业务布局。

市场预测

• 市场规模：2020年AR市场规模预计达1000亿美元，硬件与软件市场基本平分。
• 行业分布：亚洲国家将占据近50%的市场份额，中国、日本、韩国、印度为主要市场。
• 盈利预测：根据Digi-Capital预测，2020年AR/VR行业总盈利规模达1200亿美元，其中AR占比75%。

行业趋势与技术演进

• AR与VR的区别：AR为现实+虚拟，VR为100%虚拟，两者在用户体验和功能上各有侧重。
• 混合现实（MR）：MR是AR的延伸，强调虚拟与现实的融合，微软HoloLens是其代表。
• SLAM技术：是AR设备实现场景识别与重建的关键，目前主要依赖深度摄像头。
• 专利与资本驱动：2009-2015年，各大IT企业加速AR专利注册，2016年后技术整合进入尾声，行业即将爆发。

风险提示

• 技术发展不及预期：AR技术的成熟度和市场接受度仍存在不确定性。
• 市场竞争加剧：随着行业爆发，硬件和软件企业将面临激烈竞争，需关注技术壁垒和产品差异化。

图表与数据支持

• 图1：Pokémon GO下载量与用户量增长趋势，显示AR在娱乐领域的影响力。
• 图2：AR技术流程图，展示AR设备如何将虚拟图像与现实场景融合。
• 图3：处理器性能演变，说明硬件技术发展为AR商业化奠定基础。
• 图4：智能手机性能提升，支持更复杂的AR运算。
• 图5：2009-2015年AR专利申请趋势，显示技术积累。
• 图6：AR行业收购事件时间线，显示资本运作加速。
• 图7：AR/VR行业投资额及项目数量，反映市场热度。
• 图8：Gartner新兴技术成熟度曲线，显示AR进入商业化沉淀期。
• 图9：AR、MR、VR区别示意图，帮助理解技术差异。
• 图10：AR在现实与虚拟融合中的代表性。
• 图11：AR在不同行业的应用前景。
• 图12：国内在线教育市场规模，显示AR在教育领域的潜力。
• 图13：线上购物规模占比，反映AR在零售中的应用需求。
• 图14：国内游戏市场规模，显示AR游戏市场潜力。
• 图15：AR产业链，展示硬件与软件协同关系。
• 图16：2016-2020年AR/VR行业盈利预测，显示市场增长。
• 图17：AR/VR行业盈利用途预测，显示应用场景。
• 图18：AR/VR行业盈利地域预测，显示亚洲市场潜力。
• 图19：SLAM重建场景示意图，展示技术原理。
• 图20：深度摄像头工作原理，解释其在AR中的作用。
• 图21：AR图像生成方式，区分透射式与屏显式。
• 图22：透明OLED结构与样机，展示AR显示技术。
• 图23：DLP与LCoS显示原理，显示技术选择。
• 图24：AR软件开发金字塔，展示行业层次。
• 图25：“十三居”AR家居展示平台，展示AR应用场景。
• 图26：国内外AR软件发展对比，显示国内技术进步。
• 图27：2025年AR/VR软件市场规模预测，显示行业前景。
• 图28：HoloLens佩戴与使用示意图，展示设备特性。
• 图29：HoloLens在国际领先企业的应用，展示其影响力。
• 图30：高新兴营业收入与净利润趋势，显示其成长性。
• 图31：GQY视讯营业收入与净利润趋势，显示其业务拓展。

表格数据支持

• 表1：AR技术发展历程中的代表性事件，显示技术演进。
• 表2：AR、MR、VR功能特性对比，帮助理解技术差异。
• 表3：AR应用领域市场前景预测，显示行业潜力。
• 表4：各机构对AR/VR市场规模预测对比，显示市场预期。
• 表5：芯片企业AR/VR解决方案，显示技术布局。
• 表6：深度摄像头与激光雷达对比，展示技术选择。
• 表7：利用摄像头获取场景深度信息的不同方法对比，显示技术多样性。
• 表8：主流深度摄像头性能对比，显示产品差异。
• 表9：国内市场主要光学摄像头上市公司，展示国内竞争力。
• 表10：各类显示技术性能对比，显示技术优势。
• 表11：国内市场主要光学显示技术上市公司，展示国内布局。
• 表12：国内外主流AR SDK功能对比，显示技术发展。
• 表13：HoloLens核心硬件性能指标与成本估算，展示设备构成。

总结

AR商业化已进入关键阶段，预计2020年全球市场规模将突破千亿美元，主要应用于工业、医疗、教育、零售和游戏等领域。硬件与软件协同发展，其中头戴式AR设备将成为主流，国内企业在传感器、显示器和部分芯片设计上具备竞争力。重点公司如高新兴和GQY视讯已在AR领域布局，未来有望引领行业发展。尽管存在技术发展不及预期的风险，但AR市场前景广阔，将推动新一轮行业变革。