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月度金股总结 | 方正研究所4月十大金股

核心内容概述

方正证券研究所于2026年4月发布了十大金股推荐，涵盖传媒、通信、化工、交运、煤炭、医药、军工、金融、轻工、社服等多个行业。这些股票基于其行业前景、财务表现、估值水平及分析师的深度研究推荐，具备较高的投资价值和增长潜力。

主要观点与关键信息

1. 完美世界（002624.SZ） - 传媒行业

• 行业分类：传媒
• EPS预测：2025A为0.42元，2026E为0.88元，2027E为0.97元
• PE预测：2025A为42.69倍，2026E为20.38倍，2027E为18.48倍
• 推荐理由：公司即将推出新游戏《异环》，关注其上线表现及对业绩的拉动作用。业绩改善符合预期。
• 风险提示：行业政策变动、存量游戏流水下滑、新游表现不及预期。

2. 新易盛（300502.SZ） - 通信行业

• 行业分类：通信
• EPS预测：2025A为9.76元，2026E为20.73元，2027E为27.91元
• PE预测：2025A为46.97倍，2026E为22.11倍，2027E为16.42倍
• 推荐理由：作为全球光通信领航者，公司受益于光入柜内技术发展，打开新市场空间。
• 风险提示：海外CSP投资不及预期、地缘政治风险、技术路径迭代不及预期。

3. 中国海油（600938.SH） - 化工行业

• 行业分类：化工
• EPS预测：2025A为2.57元，2026E为3.38元，2027E为3.32元
• PE预测：2025A为15.99倍，2026E为12.16倍，2027E为12.38倍
• 推荐理由：受益于油价中枢抬升，低成本油气资源具备竞争优势，资源禀赋进一步夯实。
• 风险提示：地缘事件缓和、油气价格波动、增储上产不及预期、经营风险。

4. 兖矿能源（600188.SH） - 煤炭行业

• 行业分类：煤炭
• EPS预测：2025A为0.84元，2026E为1.32元，2027E为1.55元
• PE预测：2025A为23.99倍，2026E为15.27倍，2027E为13.00倍
• 推荐理由：具备煤价和煤化工双重弹性，同时高分红和成长性兼具。
• 风险提示：在建项目进度不及预期、地缘政治风险、海外生产不确定性。

5. 三生制药（1530.HK） - 医药行业

• 行业分类：医药
• EPS预测：2025A为4.47元，2026E为1.24元，2027E为1.38元
• PE预测：2025A为4.79倍，2026E为17.27倍，2027E为15.51倍
• 推荐理由：双抗出海推动创新价值重估，第二增长曲线即将显现。
• 风险提示：研发不及预期、竞争格局变化、政策变化、市场开拓不及预期。

6. 招商轮船（601872.SH） - 交运行业

• 行业分类：交运
• EPS预测：2025A为0.94元，2026E为1.06元，2027E为0.98元
• PE预测：2025A为18.12倍，2026E为16.07倍，2027E为17.38倍
• 推荐理由：受益于地缘扰动和VLCC运价上涨，业绩增长显著，重申“强烈推荐”。
• 风险提示：宏观恢复不及预期、航运供给增加、新产能爬坡不及预期、成本上升、地缘局势变化。

7. 电科蓝天（688818.SH） - 军工行业

• 行业分类：军工
• EPS预测：2025A为0.20元，2026E为0.31元，2027E为0.52元
• PE预测：2025A为305.15倍，2026E为196.87倍，2027E为117.37倍
• 推荐理由：作为卫星能源龙头，深度受益于商业航天高速发展。
• 风险提示：技术创新不及预期、行业竞争加剧、业绩季节性波动。

8. 同花顺（300033.SZ） - 金融行业

• 行业分类：金融
• EPS预测：2025A为7.82元，2026E为8.04元，2027E为8.27元
• PE预测：2025A为38.55倍，2026E为37.50倍，2027E为36.46倍
• 推荐理由：受益于高交投环境，增值电信服务与广告导流弹性充足，AI赋能持续显现。
• 风险提示：市场交投活跃度不足、iFinD销售拓展不及预期、金融大模型迭代滞后。

9. 乐舒适（02698.HK） - 轻工行业

• 行业分类：轻工
• EPS预测：2025A为0.23元，2026E为0.23元，2027E为0.28元
• PE预测：2025A为0.00倍，2026E为125.91倍，2027E为103.43倍
• 推荐理由：公司市场份额领先，非洲与拉美市场增长稳健。
• 风险提示：渠道扩张不及预期、新品市场反馈不佳、终端需求不足、原材料价格波动、行业竞争加剧。

10. 首旅酒店（600258.SH） - 社服行业

• 行业分类：社服
• EPS预测：2025A为0.76元，2026E为0.86元，2027E为0.98元
• PE预测：2025A为20.47倍，2026E为18.09倍，2027E为15.88倍
• 推荐理由：作为国内连锁酒店龙头，经营稳健，具备中高端升级潜力。
• 风险提示：宏观经济波动、行业竞争加剧、中高端升级不及预期。

总结

方正证券研究所4月金股推荐覆盖多个重点行业，重点关注业绩改善、估值修复、政策利好及行业增长潜力。各股票在不同领域展现出较强的竞争力和增长预期，如完美世界受益于新游上线、新易盛受益于光通信技术发展、中国海油受益于油价上涨、兖矿能源受益于煤价与煤化工双重弹性、三生制药受益于双抗出海、招商轮船受益于运价上涨、电科蓝天受益于商业航天发展、同花顺受益于交投活跃与AI赋能、乐舒适受益于新兴市场增长、首旅酒店受益于行业龙头地位与中高端升级。总体来看，这些股票在估值、业绩与行业趋势上均具备较强的投资吸引力。