20230618-国信期货-铁矿周报_政策刺激引导_盘面继续上行_22页_6mb

国信期货铁矿周报总结

📈 核心观点

本周铁矿石延续强势震荡，盘面受政策刺激预期支撑，基差修复明显；需关注政策力度及多空资金博弈。

🕒 周线回顾

• 铁矿主力合约高位震荡，周一受经济数据弱势拖累回落，后收复失地，整体延续强势。
• 现货价格：
  PB粉852 超特粉718 金布巴粉802 巴粗834
• 与螺纹钢比价：主力合约比值为461，与上周五基本持平，但螺纹钢周内表现偏强，主要由双焦带动。

📊 市场行情

• 主力基差：44509，-0，1785
• 期现价差： pb-超特134，巴粗-pb-18
• 港口疏港量：4.5港日均疏港量29617万吨，处于高位
• 库存变动：
  • -港口库存环比上升22768万吨
  • -钢厂进口库存环比**小幅回升**，铁矿可用天数**16天**
  • -铁精粉库存环比上升20万吨

🧱 供需分析

• 供应端：
  • 主流矿山发运继续高位，国产矿山受价格影响产量偏弱。
  • • 发运量：力拓4228万吨，必和必拓468万吨，淡水河谷5409万吨，FMG 3751万吨
  • • 海运费：全球发货量29142万吨，铁矿运价黑德兰-青岛85美元，Tubarão-青岛（BCI-C3）203美元。波罗的海干散货指数1094点。
• 需求端：
  • 铁水产量2.4256亿吨，环比小幅上升，维持对铁矿需求支撑。
  • 房地产方面：5月地产数据继续下滑，新开工等指标走弱，但政策面已有刺激预期出台，市场情绪逐步转暖。

🔮 后市展望

• 机构观点：
  • 随着政策面支持力度加大，情绪性反弹持续；但钢厂消极补库态度龙头下，还需关注持续性。
  • 上行空间有限，存在震荡调整风险。

🎯 操作建议

• 短期可考虑逢高做空，但需密切关注政策执行力度与二级市场资金动向。

📌 分析师信息

• 马钰（F0309736） 021-55007766-6652 马钰@国信期货
• 邵荟憧（F3055550/Z0015224） 021-55007766-6623 邵荟憧@国信期货

⚠️ 重要提醒：
本报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。