20160605-兴业证券-兴业体育双周报_越野赛事产业_即将崛起的新体育运动_20页_2mb_2mb

兴业体育双周报总结

核心内容

本报告为兴业证券发布的体育产业双周分析，重点聚焦越野赛事产业的发展前景，并对相关上市公司进行了投资评级与市场表现分析。报告指出，随着我国SUV消费需求的增长及“全民健身”、“互联网+”等国家战略的推动，越野赛事产业正迎来快速发展的机遇。同时，体育行业整体表现优于市场，中证体育指数在双周内涨幅显著，部分重点公司如莱茵体育、贵人鸟、雷曼股份等被给予“增持”评级。

主要观点

1. 体育行业表现：

   • 双周（5.22-6.04）中证体育指数相对于沪深300上涨1.38%。
   • 体育板块整体估值溢价率较高，为417%，但较历史均值略低，为-5.42%。
   • 个股表现分化，雷曼股份、贵人鸟、中体产业等涨幅靠前，而粤传媒、莱茵体育、探路者涨幅较小。

2. 行业动态与政策：

   • 企业动向：苏宁集团收购国际米兰70%股份，暴风科技收购MP&Silva 65%股权，体育之窗启动50亿元体育产业基金，阿里体育与鸟巢水立方战略合作，投入100亿发展城市体育服务。
   • 政策支持：中国足协发布《中国足球中长期发展规划（2016-2050年）》，国家体育总局发布《体育发展“十三五”规划》，国务院发布强化学校体育促进学生身心健康的政策。

3. 重要赛事展望：

   • 未来几月将举办多项国际赛事，包括美洲杯、欧洲杯、温布尔登网球公开赛、里约奥运会等，为体育产业带来潜在的市场机会。

4. 越野赛事产业：

   • 越野赛事行业起源于19世纪80年代，现已形成WRC、达喀尔拉力赛、骆驼杯等核心赛事体系。
   • 我国越野赛事发展迅速，SUV市场增长带动赛事需求，赛事种类包括越野拉力赛、场地赛、城市赛、沙漠赛等。
   • 越野赛事的IP价值和产业链潜力巨大，具备投资价值。

5. 重点公司分析：

   • 莱茵体育、贵人鸟、雷曼股份、互动娱乐、华录百纳、国旅联合、探路者等公司被重点推荐，具有良好的发展前景。
   • 顾地科技通过与越野一族合作，切入越野赛事产业链，成为值得重点关注的标的。

关键信息

上市公司表现

海外体育个股表现

跌幅前五

体育产业政策

• 中国足协发布《中国足球中长期发展规划（2016-2050年）》，提出5年计划内建设7万块足球场地。
• 国家体育总局发布《体育发展“十三五”规划》，目标到2020年经常参加锻炼人数达4.35亿。
• 国务院发布《关于强化学校体育促进学生身心健康全面发展的意见》，强调体育课时、体育作业、体育场馆开放等政策。

重要赛事

越野赛事发展

• 历史沿革：越野赛事起源于19世纪80年代，1996年WRC赛事制度确立，成为全球关注的赛事。
• 赛事类型：包括WRC、达喀尔拉力赛、骆驼杯、马来西亚雨林挑战赛等，赛道多为自然地形，考验车辆性能与车手技术。
• 中国越野赛事：2003年启动，已形成多种赛事格局，如CGR、CTCC、CRC等。
• 发展趋势：SUV市场增长推动越野赛事发展，赛事IP价值与产业链潜力巨大。

体育专题研究

• 越野赛事产业未来前景广阔，随着SUV市场持续增长、体育产业化加速，以及“互联网+”的推动，越野赛事将快速发展。
• 越野赛事IP价值及产业链将带来显著经济效益，相关公司如顾地科技、越野一族等可借助赛事发展实现价值提升。

投资建议

• 重点推荐：莱茵体育、贵人鸟、雷曼股份、互动娱乐、华录百纳、国旅联合、探路者等公司，均被给予“增持”评级。
• 投资逻辑：越野赛事产业与SUV市场、体育消费、旅游、互联网等多领域深度融合，具备长期发展潜力。
• 标的分析：顾地科技与越野一族合作，有望通过赛事IP及产业链实现增长，预计2017-2018年净利润分别为1亿和3亿。

未来展望

随着我国消费升级、体育产业化进程加快，越野赛事产业将在资本支持下迅速发展，成为体育产业中的重要组成部分。未来，体育赛事的IP价值和产业链潜力将不断释放，为相关企业带来可观的经济效益。