20181119-信达证券-通信行业周报_中移动5G专利申请量升至第一阵营_5G频谱分配将成为战略点_14页_889kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现强劲，通信（申万）指数上涨6.85%，显著高于沪深300（+2.85%）和创业板（+6.08%）。行业子板块全部上涨，其中数据中心涨幅最大，达到10.33%。通信板块共有103家公司上涨，4家持平，2家下跌。

主要观点

5G专利布局：中国移动在5G专利申请方面表现突出，截至今年10月底，已提交近1000件相关发明专利申请，位列全球运营商第一阵营。其5G标准化文稿通过率41.46%，位居全球第四。中国移动还主导完成了5G系统架构（5GS）项目，这是首次由中国企业主导设计移动网络的系统架构。
5G频谱分配：5G频谱成为产业发展的关键资源，美国已启动28GHz毫米波频谱拍卖，竞标金额达3643万美元。国内将优先分配低频段资源，中国移动预计获得2.6GHz附近的100MHz频谱，中国电信与中国联通将分别获得3.5GHz附近的100MHz频谱。5G牌照发放预计将在明年春节前落地，行业进入快速发展阶段。
行业竞争格局：中国通信行业在5G技术上已从“追赶到超越”，华为和中兴通讯在5G专利方面表现突出，华为标准专利全球第一，中兴通讯拥有近1500余件5G相关专利。随着5G技术的成熟，专利布局将对市场份额和产品成本产生重要影响。
技术与安全风险：5G技术面临安全挑战，如大规模MIMO技术可能被攻击，导致数据传输速率下降50%以上。同时，欧洲多国对华为等中国企业的5G基础设施参与表示担忧，可能影响其市场拓展。
行业趋势：5G设备、Massive MIMO和边缘计算推动全球运营商资本支出增加，2018年全年预计增长5.7%至4210亿美元。国内运营商也在加快5G网络建设，如中兴通讯在拉奎拉市进行5G试商用验证。

关键信息

5G发展进展

中国移动在5G专利申请量上领先，累计提交1500篇标准化文稿，通过率41.46%，全球第四。
中国移动牵头完成5G系统架构（5GS）项目，首次由中国人主导设计移动网络架构。
华为5G新空口标准专利全球第一，中兴通讯拥有近1500件专利。

频谱分配动态

美国启动28GHz毫米波频谱拍卖，竞标金额达3643万美元。
中国将优先分配低频段资源，中国移动、中国电信与中国联通分别获得2.6GHz、3.5GHz附近的频谱资源。
5G牌照发放预计将在2019年春节前落地，行业进入蓄势待发阶段。

重点关注公司

高新兴（300098）：
- 聚焦物联网技术，转型升级为大数据运营商。
- 安防业务涵盖五大板块，包括通信安防、平安城市等。
- 收购中兴智联和中兴物联，布局电子车牌和“云+端”生态。
- 中兴智联参与国内多个城市电子车牌试点，市占率超50%。
网宿科技（300017）：
- 聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算产业链。
- 作为CDN龙头，已实现CDN节点云化改造，推出全速云系列产品。
- 与运营商合作深化，未来受益于移动边缘计算（MEC）市场启动。
- 海外业务拓展迅速，覆盖全球几十个国家和地区。