深度报告-2025-07-20-环球富盛理财-煤制烯烃行业领军企业_成本优势显著页_62页_3mb
报告摘要
- 公司介绍：煤基新材料全产业链领军企业，覆盖煤炭采选、现代煤化工等，循环经济集群显著，依托宁夏能源优势。
- 聚烯烃业务：煤制路线成本优势明显，毛利率领先同行；聚乙烯、聚丙烯等产品链接多种下游，盈利稳定性高。
- 产能与市场：聚烯烃产量持续增长，供需矛盾随下游回暖缓解；新能源掺氢工艺降低能耗，项目投资成本低。
- EVA项目：全球最大煤制EVA项目投产，掌握核心技术，填补高端产品进口缺口。
- 投资建议与风险：分析师评级“买入”，目标价19.32元；风险包括原材料价格波动、国际贸易不确定性、市场竞争加剧。
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