> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究员： 刘洋 从业资格： F3063825 交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com <table><tr><td>板块</td><td>品种</td><td>多(空)</td><td>推荐理由</td></tr><tr><td>有色金属</td><td>贵金属</td><td>黄金震荡偏多白银震荡偏多</td><td>【行情复盘】COMEX黄金期货涨0.76%报4633.90美元/盎司,COMEX白银期货涨7.93%报93.19 美元/盎司。沪金上涨0.46%报1039.72元/克,沪银上涨4.40%报23270.0元/千克。【重要资讯】1、截至1月14日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上个交易日维持不变,当前持仓量为1074.23吨。全球最大白银ETF-iShares Silver Trust持仓 较上日减少78.94吨,当前持仓量为16242.22吨。2、据CME“美联储观察”:美联储1月降息25个基点的概率为5%,维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为26%,维持利率不变的概率为72.8%,累计降息50个基点的概率为1.2%。3、美国11月零售销售环比增长0.6%,预估为增长0.5%。4、美国11月生产者价格指数环比增长0.2%,预估为0.2%;同比增长3%,预估为2.7%。5、当地时间1月14日,一名美国官员表示,鉴于中东地区紧张局势升级,美国正从主要美军基地撤离部分人员,作为预防性措施。三名未公开国籍的外交官14日表示,美军驻扎在卡塔尔乌代德空军基地的部分人员被建议于14日晚之前撤出该基地。美国驻卡塔尔使馆尚未回应这一消息。多国敦促其公民离开伊朗。6、1月14日美国最高法院未就特朗普关税的合法性作出裁决。7、最新美联储褐皮书显示:经济温和回暖、就业平稳,关税成本开始转嫁消费者。【市场逻辑】周三公布的美国11月零售销售环比增长0.6%,预估为增长0.5%,零售销售增长超出预期。周二公布的美国12月CPI数据显示通胀平稳,核心CPI略低于市场预期。美联储1月降息的可能性几乎为零。芝加哥商品交易所(CME)1月12日发布通知,将改变黄金、白银、铂金和钯金合约的保证金设定方式,由此前的按照固定金额收</td></tr></table> 取保证金，改为按照合约名义价值的一定比例计算保证金，新标准将于当地时间1月13日收盘后生效，高价或高波动期可能触发频繁的追加保证金要求。由于12月美国通胀数据低于预期，以及持续的地缘政治和经济不确定性推动了避险需求，金银继续强势。1月14日美元指数最终收跌 $0.11\%$ ，报99.07。1月14日全天COMEX黄金上涨、收盘站上4600美元/盎司，COMEX白银继续大涨创新高、收盘站上93美元/盎司。 # 【交易策略】 贵金属短线波动加剧，多头继续持仓，注意控制风险。 # 重要事项： 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。