20251118-东吴证券-大名城-600094.SH-收购佰才邦19_股权_布局先进通信领域_9页_861kb

报告摘要

大名城收购佰才邦19%股权报告总结

核心事件

大名城全资子公司名城金控拟以6.94亿元人民币，收购佰才邦全资子公司《北京佰才邦技术股份有限公司》2,887.6041万股股份，持股比例19.4293%（权当19%）。

百才邦公司概况

◼ 主营业务：专注于 4G/5G/2G 移动通信及面向未来的空天地一体化通信（6G）端到端解决方案，业务覆盖地面通信与空天通信。
◼ 核心优势：拥有端到端整网解决方案能力，掌握从无线接入到核心网的完整技术栈，核心产品包括无线接入网设备（RRU芯片、一体化基站等）和云原生分布式核心网软件，并在空天通信（低轨卫星通信、系留无人机通信）领域有技术布局。
◼ 团队与资本：由无线通信专家团队创立，获得国家级基金「中国互联网投资基金」、小米投资、高通中国、无锡国联、广州越秀等资本支持，具备全球化运营经验和品牌影响力，客户涵盖全球100多个国家和地区，累计服务超1,400家运营商和行业客户。
◼ 技术实力：自主研发RRU SoC芯片，云化核心网技术，打破传统通信巨头垄断。
◼ 市场空间：受益于全球5G建设高峰期（尤其新兴市场）及工业互联网、智慧城市、低空经济需求，海外市场拓展能力显著。

收购协同效应

◼ 战略意义：切入新兴通信领域，利用佰才邦的技术成果（如小基站、5G专网、空天通信解决方案）为大名城智慧园区、智慧社区建设赋能，提振地产主业。
◼ 产业链补链：形成“地产+数据中心+通信网络”新型数字基础设施布局，对冲地产下行风险，开启第二增长曲线。
◼ 风险点：技术落地不及预期、业务整合复杂性以及地缘政治风险（如美国禁令）可能影响合作生态。