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产区大风天气 或影响优果率

——国信期货苹果周报总结

一、核心内容概述

本报告分析了2022年10月上旬中国苹果市场的供需情况及未来走势，重点关注了山东、陕西等主产区的库存、收购、天气影响及进口情况，同时探讨了需求端的市场表现、替代水果价格对苹果消费的冲击，以及出口数据变化。报告指出，当前市场处于新季苹果上市前的过渡期，整体供需格局偏紧，但进口增加在一定程度上缓解了供应压力，而需求端则面临消费意愿下降和替代水果价格偏高的挑战。

二、供给端情况

1. 冷库库存情况

• 全国冷库库存：截至9月29日，全国冷库苹果库存量为15.25万吨，其中大部分集中在山东产区。
• 山东库存：约21.95万吨，库容比为4.4%，多数货源集中在栖霞地区，尚未完成清库，存在一定的库存压力。
• 陕西库存：约0.07万吨，基本完成清库，仅洛川、礼泉等少数冷库仍有少量货源待售。

2. 新季苹果收购情况

• 陕西晚熟富士：新季晚熟富士苹果逐渐开始收购，质量优于上一季，70#果数量占比约70%。
• 山东收购延迟：山东产区因节日期间遭遇大风天气，收购时间推迟至10月12日左右，需关注后续收购进展。
• 天气影响：大风天气可能对新季苹果优果率产生负面影响，需关注后续质量表现。

3. 进口情况

• 2022年8月进口量：约1.33万吨，环比下降16.29%，但同比大幅增加149.22%。
• 上半年累计进口：10.26万吨，同比增加111.98%，为五年最高水平。
• 进口作用：在减产背景下，进口增加可一定程度上补充供应，缓解市场压力。

三、需求端情况

1. 产地走货情况

• 出货速度放缓：受需求下滑及新季苹果冲击，产地走货速度较慢。
• 沂源冷库销售期延长：往年7月前后接近清库，今年9月仍有库存。
• 节日期间交易清淡：受公共卫生事件及天气影响，产地交易不活跃。

2. 现货市场价格

• 栖霞晚熟富士：少量交易，价格不统一；红将军库外扫尾，库内走货量不大，价格随行就市，80#以上一二级价格在3.00-3.20元/斤。
• 洛川晚富士：行情平稳，红货量有所增加，70#起步统货价格在3.30-3.70元/斤，半商品价格在3.80元/斤左右。
• 静宁晚富士：大面积上色中，部分客商开始下树装货，70#起步价格在4.60-5.20元/斤。
• 运城临猗：晚熟纸加膜富士尚未开始交易，早富士交易接近尾声，价格随质而定。

3. 出口情况

• 8月出口量：5.14万吨，同比下滑55.96%，环比增加16.61%。
• 主要出口国家：东南亚国家，如孟加拉国、越南、印度尼西亚等。
• 出口竞争力：因价格优势，出口量仍有一定吸引力，但整体下滑趋势明显。

4. 替代水果冲击

• 替代水果价格偏高：西瓜、香蕉、鸭梨、哈密瓜等水果价格均高于往年，对苹果消费形成一定抑制。
• 相关性分析：苹果与鸭梨相关性最高（0.887），其他水果相关性较低。

5. 需求展望

• 苹果销售尾期：当前苹果处于销售尾期，质量下滑，口感一般，竞争力较弱。
• 新季苹果上市预期：预计新季苹果上市后，叠加中秋、国庆节日备货，苹果需求有望恢复。

四、周度观点总结

• 供应端：山东产区库存压力较大，陕西晚熟富士质量较好，但山东天气可能影响新季优果率。
• 需求端：消费意愿下降，替代水果价格偏高，出口量有所回升但不及去年同期。
• 操作建议：当前市场不确定性较高，建议暂时观望，等待新季苹果上市及需求恢复信号。

五、分析师信息

• 分析师助理：黎静宜

  • 从业资格号：F3082440
  • 联系方式：电话 021-55007766-6658，邮箱 15561@guosen.com.cn

• 分析师：覃多贵

  • 从业资格号：F3067313
  • 投资咨询号：Z0014857
  • 联系方式：电话 021-55007766-6671，邮箱 15580@guosen.com.cn

六、免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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