20260705-国信期货-工业硅_多晶硅周报_基本面驱动_价格持续承压_44页_16mb
报告摘要
国信期货工业硅、多晶硅、有机硅及铝合金周报总结（2026年7月5日）
工业硅市场分析
核心内容
本周工业硅市场整体承压，期货价格持续下行，现货价格亦呈现下跌趋势，但基差有所扩大，表明期货价格低于现货价格。多晶硅期货价格则出现上涨，但现货价格下行，导致基差扩大。
价格走势
- 工业硅主力合约SI2609：本周收盘于8355元/吨，较上一周下跌2.39%。
- 多晶硅主力合约PS2609：本周收盘于35760元/吨，较前一周上涨2.92%。
现货价格与基差
| 指标 | 本周五 | 上周五 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 通氧5530华东价格 | 9150 | 9400 | -250 |
| 工业硅主力合约收盘价 | 8505 | 8620 | -115 |
| 华东5530基差 | 645 | 530 | +115 |
| 新疆5530价格 | 8600 | 8650 | -50 |
| 新疆5530基差 | 895 | 830 | +65 |
生产成本与电价
- 工业硅生产成本：本周为8932.91元/吨，较上周下降37.84元/吨。
- 电价：新疆、云南、四川地区电价较前一个月有所下降，其中云南电价下降0.085元/度，四川下降0.04元/度，新疆持平。
生产利润与产量
- 工业硅周度产量：85580吨，环比增加2370吨。
- 工业硅生产利润：本周为24.39元/吨，较上周提升14.57元/吨。
- 全国开工率：57.47%，环比提升7.75个百分点。
- 工业硅月度产量：36.86万吨，同比提升11.36%。
库存情况
- 工厂库存：26.555万吨，环比增加0.99万吨。
- 市场库存：20.05万吨，环比增加0.21万吨。
- 期货库存：15.8545万吨，环比减少0.0605万吨。
- 总库存：62.4595万吨，环比增加1.1395万吨。
市场评价与建议
- 现货市场：上下游报价僵持，成交清淡。
- 期货市场：基本面偏弱，丰水季来临，供给攀升至年内高位，企业库存持续累积，盘面承压。
- 交易建议：短线保持反弹做空策略，中线等待抄底机会。
多晶硅市场分析
核心内容
多晶硅市场本周整体供给增加，产量环比上升，但需求端疲软，价格下跌，库存压力持续，期货价格震荡为主。
价格走势
- 多晶硅复投料价格：本周为32400元/吨，较上周下降200元/吨。
- 多晶硅主力合约收盘价：35760元/吨，较上周上涨1015元/吨。
基差与利润
| 指标 | 本周五 | 上周五 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 复投料基差 | -3360 | -2145 | -1215 |
| 致密料基差 | -4010 | -2995 | -1015 |
| 多晶硅成本 | 43287.47元/吨 | 44237.43元/吨 | -949.96元/吨 |
| 多晶硅利润 | -12233.35元/吨 | -12685.05元/吨 | +451.7元/吨 |
| 多晶硅利润率 | -38.72% | -40.20% | +1.48% |
产量与开工率
- 多晶硅周度产量：21620吨，环比增加1100吨。
- 多晶硅开工率：34.17%，环比提升2.23个百分点。
- 多晶硅月度产量：9.53万吨，同比提升-1.04%。
企业检修情况
- 新疆大全新能源股份有限公司：部分装置检修。
- 新疆戈恩斯能源科技有限公司：停产。
- 新特能源股份有限公司：部分装置检修。
- 新疆东方希望新能源有限公司：停产检修。
- 内蒙古大全新能源有限公司：部分装置检修。
- 内蒙古通威高纯晶硅有限公司：产能爬坡。
- 内蒙古鑫元硅材料科技有限公司：降负荷运行。
- 内蒙古鑫环硅能科技有限公司：质量波动。
- 其他地区：部分企业检修，部分产能爬坡或降负荷。
库存情况
- 多晶硅企业库存：28.21万吨，环比微增0.085万吨。
- 多晶硅期货库存：5.052万吨，环比增加1.149万吨。
- 多晶硅总库存：33.262万吨，环比增加1.234万吨。
市场评价与建议
- 现货市场：货源充足，下游采购谨慎，新单成交僵持。
- 期货市场：丰水季供给压力加大，期现价格承压。
- 交易建议：短线以空头思路对待，中线等待抄底机会。
有机硅市场分析
核心内容
有机硅市场本周价格下跌，需求疲软，企业利润下滑，开工率小幅下降，库存压力显现。
价格走势
- 有机硅DMC华东价格：12880元/吨，较上周下降1448元/吨。
生产利润与产量
- 有机硅中间体DMC利润：1090.63元/吨，较上周下降850元/吨。
- 有机硅DMC周度产量：38800吨，环比减少1000吨。
- 有机硅开工率：61.82%，较上周回升0.73%。
装置动态
- 江西星火有机硅有限公司：装置降负荷运行。
- 道康宁(张家港)有限公司：正常生产。
- 唐山三友化工股份有限公司：装置局部停车。
- 合盛硅业股份有限公司(本部)：装置降负荷运行。
- 内蒙古恒业成有机硅有限公司：装置停车检修，中旬重启。
- 湖北兴瑞硅材料有限公司：装置轮流降负。
- 其他企业：多数装置降负荷运行或局部停车。
产量变化
- 有机硅DMC产量：34.17万吨，环比增加2.23万吨。
- DMC产量同比：-12.36%，环比-3.87%。
库存情况
- 有机硅库存：4.31万吨，环比增加0.12万吨。
市场评价
- 终端需求：房地产行业月度同比数据疲软，30大中城市地产成交面积下降。
- 市场趋势：有机硅价格下跌，企业订单走弱，生产利润下行，开工率调降。
铝合金及出口需求分析
核心内容
铝合金价格小幅上涨，但产量环比下降，出口量同比上升但环比减少。
价格与产量
- 铝合金ADC12均价：24000元/吨，环比上涨150元/吨。
- 铝合金A356均价：23000元/吨，环比下降100元/吨。
- 铝合金周度产量：159.1万吨，环比减少3.9万吨。
出口情况
- 工业硅出口量：2026年5月为6.54万吨，同比增长17.55%，环比减少3965吨。
- 出口量同比：17.55%，环比-3965吨。
期现市场总结与建议
工业硅
- 供给端：西南和华北地区供给增加，北方地区减产，预计未来两周南方继续增量，北方增减均有。
- 需求端：多晶硅企业复产，硅片、电池片、组件价格下跌，终端需求偏弱。
- 库存：现货库存增加，期货库存减少，总库存增加。
- 建议：短线反弹做空，中线等待抄底机会。
多晶硅
- 供给端：7月排产或达10.2万吨，头部企业产能复产，颗粒硅企业小幅增产。
- 需求端：硅片、电池片、组件价格下跌，下游采购谨慎。
- 库存：现货和期货库存均增加，总库存增加。
- 建议：短线空头思路，中线等待抄底机会。
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