20130318-安信证券-中国移动上调2013年手机补贴至270亿元_14页_724kb

报告摘要

通信设备制造行业动态分析（2013年3月18日）

核心内容概述

本报告为安信通信行业周报，聚焦2013年3月18日的行业动态、市场表现及投资建议。报告涵盖了中国移动的2013年投资规划、运营商动态、市场回顾、个股表现、投资建议以及相关风险提示等内容，旨在为投资者提供有价值的市场洞察和投资指引。

主要观点

中国移动上调手机补贴：中国移动2013年手机补贴目标为270亿元，较2012年实际支出238亿元有所提升，显示出对数据流量增长和3G向4G转型的支持。
通信行业投资规模扩大：中国移动2013年资本开支为1902亿元，同比增长49.29%，其中移动通信网投资798.84亿元，传输网投资589.62亿元，显示出对通信基础设施的重视。
行业动态：多家企业发布业绩公告或重组信息，如鹏博士、新海宜、佳都新太、富春通信等，反映出行业内的业务拓展和资本运作。
技术进展：三星发布GALAXY SIV，引入悬浮触控、眼动操作等创新技术；华为完成TD-LTE语音外场测试；GTI首次颁发TDD产业奖项，认可华为在TD-LTE领域的贡献。
国际动态：AT&T考虑出售非核心资产；Orange几内亚投资1.2亿欧元升级网络；土耳其电信计划出售铜电缆；巴西On电信推出TD-LTE服务，华为为其供货。
政策支持：工信部发布《扶助小微企业专项行动实施方案》，推动“三型”小微企业的发展，强调信息化与工业化融合。
市场表现：上周除石油化工板块外，其他板块均下跌，通信和电子板块跌幅较小，分别为1.63%和0.45%，涨幅居前的是网宿科技、中兴通讯、亿阳信通等。

关键信息

1. 运营商动态

中国移动2012年业绩：全年营收5604亿元，净利润1293亿元，净增用户6073万户，3G用户达8793万户。
中国移动2013年投资规划：资本开支上涨49.29%，达到1902亿元，其中TD-LTE投资417亿元。
其他运营商动态：
- 安徽移动计划3年内投入200亿元建设通信基础设施。
- 海南与电信合作，5年内打造智慧城市。
- 沃达丰与Orange合资投资10亿欧元建设FTTH网络。
- 哥伦比亚计划6月拍卖4G牌照。
- 印度信实工业计划年底推出4G服务。
- 南非MTN计划投资15亿美元改善网络。

2. 公告要点

鹏博士：2012年营收25.79亿元，净利润2.04亿元，同比增长17%和29%。
新海宜：因重大资产重组停牌，计划披露审核结果。
佳都新太：业绩快报显示营收7.24亿元，净利润5210万元，同比增长15.58%和11.47%。
富春通信：1,229万股限售股解除限售，占总股本18.34%。
华星创业：2012年营收6.27亿元，净利润2,802万元，同比增长22.4%和下降26.12%。
亿阳信通：被认定为国家规划布局内重点软件企业，享受10%的企业所得税优惠。
中国移动：计划2013年下半年全面建设TD-LTE网络，预计3年成熟。

3. 市场表现

板块涨跌幅：通信板块下跌1.63%，电子板块下跌0.45%，计算机和传媒板块分别下跌2.85%和4.95%。
个股表现：
- 涨幅前五：网宿科技（+7.53%）、中兴通讯（+6.14%）、亿阳信通（+5.10%）、宜通世纪（+4.91%）、武汉凡谷（+4.07%）。
- 跌幅后五：初灵信息（-8.67%）、华胜天成（-8.41%）、北斗星通（-8.14%）、东方通信（-7.74%）、东土科技（-7.42%）。

4. 投资建议

重点推荐公司：
- 中兴通讯（目标价12元，增持-A）
- 金信诺（目标价18元，买入-A）
- 大富科技（目标价12元，增持-A）
- 宜通世纪（目标价14元，增持-A）
- 烽火通信（目标价28元，买入-B）
其他首选标的：
- 天源迪科（目标价17元，买入-A）
- 鹏博士（目标价8元，买入-A）
- 顺网科技（目标价28元，增持-A）
- 星网锐捷（目标价21.5元，买入-B）

5. 风险提示

股票解禁压力
运营商投资规划不达预期

行业评级

收益评级：
- 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上
- 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间
- 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上
风险评级：
- A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数
- B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数

附录信息

大宗交易概况：如初灵信息、金信诺等公司有大宗交易记录。
大事提醒：多家公司计划披露年报或召开股东大会。
解禁信息：多只股票将在近期解禁，如卓翼科技、联信永益、富春通信等。

总结

2013年3月，通信设备制造行业在政策支持和技术进步的推动下，整体表现较为稳定。中国移动作为行业龙头，上调手机补贴至270亿元，资本开支大幅增加，显示出对4G网络建设的重视。同时，国际运营商也在积极布局4G网络，如AT&T、Orange、巴西On电信等。国内多家公司发布业绩公告或重组信息，如鹏博士、新海宜、佳都新太等，反映出行业内的活跃度和资本运作趋势。投资建议中推荐了多家与LTE产业链相关的企业，同时也关注了市场格局稳定、需求旺盛的公司。风险提示和行业评级体系为投资者提供了全面的参考信息。

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