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新三板周报总结（2016年09月05日）

核心内容概述

本报告为山西证券发布的2016年9月5日新三板周报，主要内容涵盖市场概况、企业中报数据、融资情况、行业分析、山西证券做市及主办券商企业状况等。报告指出，新三板市场整体表现平稳，但融资活动有所放缓，且市场估值仍低于主板、创业板等。

主要观点

1. 市场走势：

   • 本周三板成指累计上涨0.54%，周五指数与上周五基本持平。
   • 三板做市指数本周累计下跌0.40%，持续走低。
   • 创新层指数本周累计成交2.4亿股，成交额为14.46亿元，环比上升3.73%。
   • 与主板、创业板相比，新三板市场指数表现较弱，流动性仍显不足。

2. 企业中报数据：

   • 2016年上半年新三板企业实现营业收入6879.69亿元，同比增长16.73%；净利润407.12亿元，同比增长3.16%。
   • 创新层企业营收增速为28.03%，利润增速为2.64%，均低于去年同期。
   • 与A股、中小板、创业板相比，新三板企业净利润增速明显偏弱。
   • 各行业营收与利润增速差异显著，制造业、信息传输、软件和信息技术服务业表现较好。

3. 挂牌情况：

   • 本周新增挂牌企业43家，挂牌总数达8920家，总股本5125.77亿股，环比上升0.36%。
   • 做市企业本周新增1家，减少3家，总计1632家。
   • 制造业企业占比最高（52%），且营收与净利润同比大幅增长。

4. 融资情况：

   • 本周共57家公司宣布定增预案，预计募集资金26.14亿元，环比下降80.45%。
   • 实际完成定增的公司共16家，募集资金2.9亿元，较上周下降68.75%。
   • 融资活动整体偏弱，主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。

5. 山西证券做市与主办券商情况：

   • 山西证券参与做市企业94家，总市值395.24亿元，环比下降0.28%。
   • 山西证券作为主办券商挂牌企业71家，总市值138.02亿元，环比上升5.58%。

关键信息

1. 本周新三板要闻回顾

• 国务院常务会议提出完善新三板交易机制，市场对竞价交易机制的期待增强。
• 做市制度在提高交易活跃度的同时也带来价格虚高的问题。

2. 新三板企业中报速递

• 2016年上半年新三板企业营收增速16.73%，净利润增速3.16%，与去年相比，净利润增速显著放缓。
• 创新层企业营收占比25.98%，利润占比40.82%，表现优于基础层。
• 各行业营收与利润增速差异明显，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业增长较快。

3. 本周新三板市场概况

• 三板成指周五收于1161.13点，累计上涨0.54%。
• 三板做市周五收于1077点，累计下跌0.40%。
• 市场成交量及成交额较上周有所下降，累计成交6.20亿股，30.65亿元。

4. 本周新三板挂牌情况

• 新增企业43家，其中协议转让新增45家，做市转让减少2家。
• 本周挂牌企业营收41.68亿元，净利润3.48亿元，同比分别增长25.32%和79.38%。
• 制造业企业新增最多，占比52%。

5. 本周新三板融资情况

• 定增预案募资26.14亿元，环比下降80.45%。
• 实际完成定增募资2.9亿元，环比下降68.75%。
• 融资主要集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。

6. 山西证券做市企业状况

• 参与做市企业94家，总市值395.24亿元，环比下降0.28%。
• 做市企业数量未变化，但市值有所下降。

7. 山西证券主办券商企业状况

• 挂牌企业71家，总市值138.02亿元，环比上升5.58%。

估值情况

• 新三板市场整体PE为26.55，其中做市PE为26.36，协议PE为26.75，创新层PE为22.34。
• 相比创业板PE为77.26，新三板市场存在明显折价。

其他重要信息披露

• 泓源光电（430711.OC）退市。
• 海诺科技（300084）拟收购思坦仪器（832801）不超过30%股份。

行业表现

做市商排名

本周实际增发

结论

整体来看，新三板市场在2016年9月5日当周表现较为平稳，但融资活动明显放缓，市场估值依然偏低。创新层企业表现相对较好，而制造业和信息传输、软件和信息技术服务业在营收与利润增长方面有较大贡献。山西证券作为做市商和主办券商，其做市企业市值有所下降，但主办券商企业市值略有上升。市场对竞价交易制度的期待增强，流动性问题仍是当前新三板市场发展的关键。