20210510-华泰期货-铁矿石周报_现货成交活跃_价格再创新高_9页_678kb

铁矿市场周报总结

核心内容概述

上周铁矿市场整体呈现看涨情绪，价格大幅上涨，期货价格创上市以来新高，现货报价也同步上升。铁矿石港口现货成交活跃，连续两日突破200万吨。尽管短期需求表现强劲，但中长期来看，国内压产政策对铁矿需求形成制约，上涨趋势可能不可持续。

主要观点

• 价格走势：铁矿期货价格大幅上涨，铁矿2109合约上周五收于1237.5元/吨，较上上周五上涨149元/吨，周涨幅达13.7%。现货报价也普遍上涨，青岛港PB粉报1450元/吨，折盘面1605元/吨，主力合约基差379元/吨。
• 供需关系：供应方面，澳洲和巴西铁矿发运总量环比略有下降，但中国45港到港量继续增加，显示需求强劲。钢厂高炉开工率和产能利用率持续回升，钢材进入消费旺季，需求韧性较强。
• 库存变化：全国45港进口铁矿库存周环比下降68.91万吨，其中澳矿和巴西矿库存均有所下降，贸易矿库存下降显著，粗粉库存则小幅增加。
• 市场策略：短期建议中性观望，长期持中性偏空观点。跨品种策略为多成材空铁矿。

关键信息

一、铁矿期现价格走势

• 铁矿石62%普氏指数呈现季节性价格走势。
• 普氏65%与62%价格对比显示两者走势相近。
• 普氏62%与58%价格对比显示62%价格相对较高。
• 近三年主力合约月间差显示价格波动较大。

二、澳巴铁矿发运态势

• 澳洲和巴西铁矿发货量（5周移动平均）显示发运量有所波动。
• 巴西铁矿发货量环比增加，澳洲则略有下降。
• 澳洲铁矿发货量（5周移动平均）整体呈下降趋势。

三、高炉开工及铁矿疏港

• 全国163家高炉开工率小幅回升，显示钢厂生产积极性。
• 铁矿石45港口日均疏港量（周度）保持稳定。
• 64家钢厂烧结矿日耗（周均）显示铁矿消耗量增加。

四、铁矿石港口库存

• 我国铁矿石港口库存季节性变化显示库存持续下降。
• 64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）亦呈现下降趋势。

风险与关注点

• 成材端限产压产力度不及预期可能导致铁矿需求支撑减弱。
• 成材端需求表现强劲可能继续推动铁矿价格上行。
• 海外生铁产量大幅超预期可能对铁矿市场造成冲击。

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