20250401-冠通期货-现货市场情绪好转_短期焦煤震荡为主_4页_814kb

焦煤市场分析总结

核心内容概述

本报告发布于2025年4月1日，主要分析焦煤现货与期货市场近期走势及基本面情况。整体来看，市场情绪有所好转，但短期内焦煤价格预计仍以震荡为主。

期货行情分析

• 主力合约表现：焦煤2505合约今日低开后减仓上行，最终收盘于1008元/吨，上涨6.5元/吨，涨幅为0.65%。
• 成交量与持仓变化：成交量为36.39万手，持仓量为33.58万手，较前一交易日减少32427手。
• 多空持仓变化：前二十名多头持仓减少17475手，前二十名空头持仓减少16291手，显示多空双方均有所减仓，市场观望情绪浓厚。

现货市场情况

• 山西市场：主流价格报价为1100元/吨，与上个交易日持平。
• 蒙5#主焦原煤：自提价为850元/吨，较上个交易日下降5元/吨。
• 基差情况：主力合约期货收盘价为1008元/吨，山西介休基差为92元/吨，较上个交易日下降19.5元/吨，表明现货价格相对期货价格有所走强，但基差有所收窄。

基本面跟踪

供应端

• 国内矿山开工率：3月21日-3月28日当周，国内523家样本矿山炼焦煤开工率为84.76%，环比上升0.7个百分点。
• 精焦煤产量：日均产量为75.88万吨，环比增加2.19万吨。
• 口岸通关量：3月29日甘其毛都口岸日通关量为127980吨，日环比增加33750吨，显示进口资源供应充足。

需求端

• 独立焦企产量：3月21日-3月27日，下游独立焦企日均产量为64.13万吨，环比增加0.32万吨。
• 钢厂焦炭产量：247家钢厂焦炭日均产量为47.53万吨，环比增加0.11万吨。
• 钢厂铁水产量：日均铁水产量为237.28万吨，环比增加1.02万吨，显示钢焦企业开工率继续回升。

主要观点

• 市场情绪：现货市场情绪有所回暖，部分竞拍价格上升，但整体仍偏弱。
• 供需关系：短期内供需双增，但需求端缺乏弹性，导致价格难以持续上涨。
• 价格走势：期货市场震荡运行，多空双方均减仓，显示市场参与者对后市走势持观望态度。
• 进口资源：口岸库存高位运行，进口煤资源充足，对国内市场形成一定压力。

关键信息

• 市场情绪：现货市场情绪好转，但需求端疲软。
• 期货表现：JM2505合约震荡上行，多空持仓均减少。
• 供应情况：国内矿山开工率回升，精焦煤产量增加，口岸通关量上升。
• 需求情况：独立焦企与钢厂产量小幅回升，显示行业逐步恢复。
• 基差变化：基差有所收窄，现货价格相对期货价格走强，但整体仍偏弱。

总结

综上所述，焦煤市场短期内受供需双增影响，现货价格有所回暖，但需求端弹性不足，预计价格仍以震荡为主。期货市场多空双方均减仓，市场情绪谨慎，投资者应关注后续供需变化及政策动向。