投中研究院-一季度沪深两市IPO数量规模双夺冠-港股IPO规模较同期缩水近三成_30页_2mb

报告摘要

中国企业IPO市场总结（2020年第一季度）

核心内容概述

2020年第一季度，中国企业IPO市场整体表现稳健，共计有93家中国企业在A股、港股及美股成功上市，募资总额达954亿元。A股市场表现强劲，IPO数量与募资规模均居全球前列；港股市场受疫情影响明显，IPO规模缩水近三成；美股市场则小幅回落。整体来看，A股市场因科创板的推动而表现突出，IPO数量与募资规模同比上升，成为企业上市的首选地。

主要观点

A股市场表现突出
2020年Q1，A股市场IPO数量和募资规模均位居全球第一，占全球IPO数量的55%和募资规模的82%。其中，科创板在推动科技创新企业上市方面发挥重要作用，24家科创板企业IPO募资288.84亿元，占A股IPO募资总额的37%。
港股市场IPO规模缩水
2020年Q1，港股市场IPO数量同比上升6.67%，但募资规模同比下降27.67%。受疫情影响，2月仅有2家中企上市，内地中企IPO占主导地位，占港股市场IPO募资的90%。
美股市场IPO小幅回落
美股市场共有10家中企IPO，募资57.82亿元，同比上升1.32倍，环比下降13.43%。主要集中在纳斯达克交易所，但3月未有中企赴美上市。
IPO集中行业与地域
制造业和运输物流行业是本季度IPO的主要行业，合计募资占比达66%。广东、北京、浙江是IPO数量和募资规模最集中的地区。
IPO退出回报波动大
2020年Q1，共有50家中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为53.76%。IPO退出回报主要集中在1月，平均账面回报率波动较大。

关键信息

一、IPO数量与募资规模

全球市场：共计93家中国企业在A股、港股及美股成功IPO，募资总额954亿元。
A股市场：51家中企IPO，募资780.60亿元，同比上升2.06倍。
港股市场：32家中企IPO，募资115.08亿元，同比下降27.67%。
美股市场：10家中企IPO，募资57.82亿元，同比上升1.32倍。

二、IPO募资TOP5企业

企业名称	股票代码	行业	地区	募资金额（亿元）
京沪高铁	601816	运输物流	北京	306.74
石头科技	688169	人工智能	北京	45.19
华润微	688396	IT及信息化	江苏	37.50
公牛集团	603195	制造业	浙江	35.67
东岳硅材	300821	化学工业	山东	20.70

三、IPO集中行业与地域

行业分布：运输物流、制造业、医疗健康、IT及信息化、化学工业占据IPO募资总额的66%。
地域分布：广东、北京、浙江、江苏是IPO数量和募资规模最集中的地区。

四、IPO交易板块分析

交易所	上市板块	数量（家）	募资总额（亿元）
上交所	主板	10	395.93
上交所	科创板	24	288.84
深交所	创业板	12	73.03
港交所	主板	30	114.01
纳斯达克	全球市场	3	12.09
纳斯达克	资本市场	4	16.93
纽交所	-	2	25.70

五、IPO退出分析

VC/PE机构IPO渗透率：53.76%
IPO退出回报：1244.39亿元，同比上升3.09倍
科创板退出回报：254.61亿元，占总退出回报的20.46%

政策热点回顾

1. 新收入准则实施

2020年1月1日起，申请首发企业执行新收入准则，所有在会IPO企业及拟IPO企业均受影响。

2. 创业板发行管理修改

2月14日，中国证监会发布多项修改决定，精简发行条件、优化非公开制度安排、延长批文有效期。

3. 新证券法实施

2020年3月1日起，新证券法实施，上交所和深交所分别发布相关通知及指引，提高信息披露质量。

4. 科创属性评价指标体系

3月20日，中国证监会发布《科创属性评价指引（试行）》，明确科创属性的评价指标，包括3项常规指标和5项例外条款。

5. 科创板申报规定

3月27日，上交所发布《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，进一步明确科创板定位。

数据说明

数据来源：CVSource投中数据。
统计口径：
- 中国企业：A股为上交所和深交所上市企业；港股为业务主要地区在中国（含港澳台）的企业；美股为公司总部地址在中国（含港澳台）的企业。
- 内地企业统计：以公司总部所在地为划分依据。
- 全球市场：涵盖A股、港股及美股。
- 上市类型：仅包含新股发行，不包括介绍上市和转板上市。
汇率换算：港股和美股IPO募资金额均按上市当日汇率换算为人民币统计。