20260104-浙商证券-钢铁周报_看多普钢春季攻势_11页_580kb
报告摘要
钢铁周报：看多普钢春季攻势
核心内容概述
本报告为浙商证券研究所发布的钢铁行业周度分析，发布日期为2026年1月4日，分析师为沈皓俊，研究助理为张轩。报告整体对钢铁行业持“看好”评级，认为普钢板块在春季攻势中具备上涨潜力。
市场数据概览
行业指数表现
| 指数名称 | 价格（元/吨） | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3,969 | 0.1% | 0.0% |
| 沪深300 | 4,630 | -0.6% | 0.0% |
| SW钢铁指数 | 2,660 | -0.7% | 0.0% |
| SW普钢指数 | 2,516 | -0.5% | 0.0% |
| SW特钢指数 | 4,809 | 0.2% | 0.0% |
| SW冶钢原料指数 | 3,576 | -2.2% | 0.0% |
期现货价格
| 产品名称 | 价格（元/吨） | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 螺纹钢:HRB400 20mm | 3,320 | 0.9% | 0.0% |
| SHFE螺纹钢 | 3,127 | -0.1% | 0.0% |
| 热轧:4.75热轧板卷 | 3,260 | -0.9% | 0.0% |
| SHFE热轧卷板 | 3,274 | -0.3% | 0.0% |
| 冷轧:1.0mm | 3,670 | -1.6% | 0.0% |
| 高线:6.5:HPB300 | 3,674 | -0.1% | 0.0% |
| 中板:普20mm | 3,300 | -1.2% | 0.0% |
| 冷轧不锈钢卷:0.6mm | 8,800 | 0.0% | 0.0% |
| 不锈钢无缝管:φ6*1-1.5mm | 78,500 | 0.0% | 0.0% |
原料价格
| 原料名称 | 价格（元/吨） | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 铁矿石普氏指数 | 109 | 1.1% | 0.0% |
| 铁精粉:鞍山(65%) | 751 | 0.0% | 0.0% |
| PB粉矿:澳洲-青岛(61.5%) | 800 | 0.9% | 0.0% |
| 铁矿石运价:BCI-C3 | 23 | -3.7% | 0.0% |
| 二级冶金焦 | 1,336 | 0.0% | 0.0% |
| 废钢 | 1,960 | -1.5% | 0.0% |
| 硅铁 | 5,650 | 1.4% | 0.0% |
库存情况
| 项目 | 库存量（万吨） | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 五大品种钢材社会总库存 | 850 | -2.5% | -2.5% |
| 五大品种钢材钢厂总库存 | 381 | -1.1% | -1.1% |
| 铁矿石港口库存 | 15,862 | 2.3% | 0.0% |
主要观点
-
行业评级：看好
报告对钢铁行业整体持“看好”态度，认为在春季攻势中，普钢板块有望迎来上涨机会。 -
普钢板块表现
普钢指数（SW普钢指数）本周下跌0.5%，但年初至今涨幅为0.0%，显示市场对普钢的长期信心。 -
特钢板块表现
特钢指数（SW特钢指数）本周微涨0.2%，表明特钢板块在当前市场环境下相对稳健。 -
原材料价格波动
铁矿石普氏指数上涨1.1%，但铁矿石运价下跌3.7%，反映出运输成本对原材料价格的压制。 -
库存变化
钢材社会总库存和钢厂总库存均出现小幅下降，显示市场供需关系有所改善。
风险提示
- 原材料价格大幅上涨可能对成本端造成压力；
- 下游需求修复不及预期可能导致钢价承压；
- 行业供给超预期可能影响价格走势。
投资评级标准
- 看好：行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上；
- 中性：行业指数相对于沪深300指数波动在-10%至+10%之间；
- 看淡：行业指数相对于沪深300指数下跌10%以下。
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