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报告总结

品种：焦煤（JM）

• 短期与中期策略：建议多单离场，空仓过节。
• 日内观点：震荡偏强。
• 中期观点：震荡偏强。
• 核心逻辑：
  1. 供应端：山西煤炭产量仍低于去年同期；陕西安监力度收紧，部分煤矿新增停产，供应存在不确定性。
  2. 需求端：炼焦煤矿日产量小幅增加，焦煤需求延续小幅改善。
  3. 价格：现货价格较节前上涨明显，产地精煤出厂价有所提升。
  4. 总体判断：基本面边际改善，但幅度有限，预计进入震荡整理阶段，短期上涨持续性待观察，节后可关注回调做多机会。

品种：焦炭（J）

• 短期与中期策略：建议多单离场，空仓过节。
• 日内与中期观点：震荡偏强。
• 核心逻辑：
  1. 供应端：焦化厂日产量小幅增加，但整体仍低于去年同期。
  2. 需求端：钢厂铁水产量环比改善，焦炭需求略有回升。
  3. 价格：焦炭第三轮涨价成功落地，现货价格支撑偏强。
  4. 总体判断：供需两增，但仍低于往年正常水平；期货连续上涨后短期上行动力减弱，叠加节前获利了结预期，预计短期震荡调整；中长期基本面有支撑，但仍需谨慎。

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