20210719-华泰期货-玻璃纯碱周报_纯碱高位震荡偏强_玻璃周末现货普涨_5页_738kb

市场分析总结：纯碱与玻璃

核心内容概述

本报告对纯碱与玻璃市场进行了详细分析，重点围绕价格走势、供需变化、库存情况以及未来趋势展开。整体来看，市场情绪偏乐观，纯碱与玻璃价格均呈现高位震荡偏强的态势。

纯碱市场分析

当前价格与走势

• 上周纯碱现货价格整体平稳，西北、西南区域个别企业上调50元/吨。
• 当前纯碱价格高位坚挺，但下游用户存在一定的抵触情绪。

供应情况

• 国内纯碱开工率70.30%，处于近年低位。
• 除个别企业因检修影响外，多数企业正常生产。

库存情况

• 样本企业库存总量环比下降5.92%，降至43.56万吨。
• 轻重碱库存同步下降，部分企业待发订单充足，库存低位，报价上调。

需求情况

• 需求端整体较为稳定，按需采购为主。
• 浮法玻璃产线复产及光伏玻璃产能扩张有效拉动纯碱需求。

投资策略

• 市场整体中性偏多，建议关注生产装置、库存变化及下游生产情况。
• 需注意盘面升水，把握节奏，不盲目追多。

风险提示

• 海外疫情恶化
• 下游深加工企业及终端地产改善不及预期

玻璃市场分析

当前价格与走势

• 截止上周五，全国浮法玻璃成交均价2913元/吨。
• 周五夜盘上涨，周末部分企业价格上调20-60元/吨不等。

区域表现

• 华北沙河市场：部分加工企业订单略有好转，价格持续上调。
• 华中市场：产销较好，以降库为主，部分规格货源紧俏，推涨意愿较强。
• 华南市场：下游开始适量补货，部分企业价格上调1-2元/重箱。
• 西北地区：报价稳定，出货一般，仍以稳价操作为主。

库存情况

• 全国样本企业总库存2028.02万重箱，环比下降5.56%，同比下降58.37%。
• 库存天数降至9.78天，为历史低位。

需求情况

• 需求端整体接单较为谨慎。
• 沙河市场部分low-e价格上调0.5-1元/平方米。
• 华中市场深加工订单略有好转，但存在分化。

投资策略

• 市场整体中性偏多，建议关注利润压缩程度及生产线变动情况。
• 地产和汽车销售强劲，预示后续玻璃高消费有望延续。
• 下游产业升级有利于增加玻璃消费强度，低库存下企业提涨意愿较强，建议逢低做多。

风险提示

• 同样包括海外疫情恶化、下游深加工企业及终端地产改善不及预期。

关键数据与图表

• 图1：玻璃期现货价格及价差
• 图2：沙河安全现货价格走势图
• 图3：武汉沙河地区厂库报价
• 图4：江门沙河地区厂库报价
• 图5：玻璃产线开工率
• 图6：纯碱产线开工率
• 图7：隆众玻璃库存
• 图8：隆众纯碱库存
• 图9：隆众玻璃利润
• 图10：隆众纯碱利润
• 图11：平板玻璃产量季节性
• 图12：纯碱产量季节性
• 图13：地产开工及竣工累计同比
• 图14：汽车产量累计同比
• 图15：房屋竣工面积季节性
• 图16：汽车产量季节性

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