20180620-新时代证券-计算机行业行业研究周报_贸易战短期或影响板块情绪_继续建议布局计算机核心优质资产_33页_3mb

贸易战短期或影响板块情绪，继续建议布局计算机核心优质资产

核心观点及投资建议

上周（6月11日-6月15日），计算机行业指数（申万）下跌 5.82%，跌幅远高于沪深300（-0.69%）和创业板指（-4.08%）。市场担忧股东质押风险及杠杆资金风险，导致板块过度反应。

面对美国对约500亿美元中国商品加征关税，计算机行业面临贸易摩擦带来的挑战，凸显我国IT产业供应链存在的短板。分析师建议强化自主创新，特别是原始创新，以提升企业核心竞争力，摆脱受制于人局面。重点推荐的自主可控受益标的包括：

• 芯片：中科曙光、中国长城、纳思达
• 服务器与存储：同有科技、浪潮信息、紫光股份、中国长城
• 软件：用友网络、中国软件、太极股份、东方通

网络安全作为国家安全的重要组成部分，是当前重点发展的领域。建议关注以下受益标的：

• 信息安全：深信服、启明星辰、绿盟科技、卫士通、北信源、蓝盾股份
• 电子政务：美亚柏科、华宇软件
• 军工信息化：启明星辰、旋极信息、海兰信

此外，分析师继续建议布局计算机板块优质资产，包括：

• 偏产品型、大市值公司：深信服、浪潮信息、中科曙光、广联达、启明星辰、用友网络、海康威视、东方财富、恒生电子、卫宁健康、航天信息、紫光股份、石基信息
• 业绩好、成长确定：超图软件、恒华科技、美亚柏科、华宇软件、新北洋、赢时胜

重点推荐组合为：
深信服、紫光股份、恒华科技、用友网络、浪潮信息、中科曙光、广联达、石基信息、华宇软件、美亚柏科、卫宁健康、宝信软件、恒生电子、汉得信息

风险提示

• 业绩不及预期风险
• 政策风险
• 竞争加剧

行情回顾及行业估值分析

A股行情回顾

上周A股计算机行业指数下跌 5.82%，市盈率为 52.00倍（ttm）。沪深300指数下跌 0.69%，市盈率为 12.68倍；创业板指下跌 4.08%，市盈率为 39.82倍。

全球行情回顾

全球计算机市场表现分化，其中纳斯达克计算机指数上涨 0.68%，恒生资讯科技业指数下跌 1.71%，A股计算机指数下跌 5.82%。A股整体估值高于美股和港股，尤其在互联网软件与服务板块，市盈率高达 43.47倍。

行业及产业链动态

人工智能

• 2018年亚洲消费电子展（CES Asia）首次设立人工智能专区，展示了AI基础架构和应用场景。
• 海尔U+位列“2018中国人工智能商业落地100强”榜单TOP3，成为唯一入选的家电企业。
• 360、长虹等企业在CES Asia上展示了AI智能硬件产品。
• 零跑汽车发布首款国产AI自动驾驶芯片“凌芯01”，并计划与大华股份合作。

大数据与云计算

• 京东发布世界杯球迷大数据，揭示消费趋势。
• 中国电信内蒙古信息园A8、A10数据中心建设推进，助力云计算发展。
• 阿里云IoT平台致力于实现万物互联，覆盖智能生活、智能城市、智能工业等领域。
• 清华大学发布《2018中国私募股权投资发展报告》，指出区块链、金融科技等为热门投资方向。

物联网与智能硬件

• CES Asia 2018上，360、拜腾等企业展示了智能硬件和车联网技术。
• 现代汽车与格灵深瞳合作，参与百度Apollo自动驾驶项目。
• 百度与拜腾达成合作，发布智能驾驶产品。

车联网与自动驾驶

• 广汽发布iSPACE概念车，强调车联网与自动驾驶。
• 国家发布《国家车联网产业标准体系建设指南》，推动产业标准化。
• 华为发布OceanConnectIoV车联网平台，助力汽车数字化。
• 宝马与百度合作，推进家车远程服务。

金融科技

• 金融科技公司PINTEC完成1.03亿美元融资，进入B端市场黄金时代。
• 清华大学指出区块链在金融领域应用于基础设施、认证系统等。
• 渝金所强调金融科技合规发展，建立多层级风险管控体系。
• 小米金融分拆独立运营，推动金融科技发展。

国产化信息安全

• 2018年信息安全高级论坛强调协同作战，推动信息安全发展。
• 海尔发布全球首个智能家居信息安全技术规范。
• AcFun网站数据泄露事件提醒用户重视信息安全。

智慧城市

• 第四届中国智慧城市国际博览会将于2018年8月在深圳举办。
• 麦肯锡报告指出智慧城市应用可提升城市生活质量指标 10-30%。

相关报告

• 《超融合的春天》2018-06-12
• 《继续重点推荐优质资产，看好工业互联网与智能制造领域》2018-06-11
• 《工信部发布工业互联网发展计划，2020年底产业体系基本建成》2018-06-07
• 《继续建议布局计算机行业优质资产》2018-06-04
• 《科技界盛会强调自主可控，努力建设世界科技强国》2018-05-29

图表目录

• 图1：计算机行业近一年与沪深300、创业板指数对比
• 图2：计算机板块近一年估值变化（PE, ttm）
• 图3：美股计算机行业子板块市盈率（整体法）水平
• 图4：港股计算机子板块市盈率（整体法）水平
• 图5：A股计算机子板块市盈率（整体法）水平

上市公司重点公告

• 金证股份：派发现金红利0.031元/股
• 世纪瑞尔：监事会主席辞职，提名新监事
• 路畅科技：股价异常波动
• 榕基软件：董事长增持不低于50万股
• 多伦科技：增资子公司
• 神思电子：收购浙江校联10%股权
• 新国都：公开发行可转债
• 远光软件：拟发行可转债
• 方直科技：董事长减持不超过3%股份
• ST工新：继续停牌
• 华东电脑：股票停牌
• 神州易桥：收到证监会中止审查通知
• 睿能科技：对子公司增资
• 南天信息：非公开发行股票，获得红岭云33.70%股权
• 数字认证：聘任副总经理，实施利润分配
• 四维图新：授予限制性股票
• 京山轻机：增持股份1.43%
• 梦网集团：授予限制性股票
• 恒锋信息：中标政府采购合同
• 证通电子：设立并购基金
• 合众思壮：实施利润分配
• 星网宇达：实施利润分配
• 天玑科技：实施利润分配
• 太极股份：实施利润分配
• 赢时胜：实施利润分配

总结

该行业周报指出，计算机板块受贸易摩擦影响，短期内情绪受挫，但长期仍具发展潜力。分析师建议投资者关注具备自主可控能力、网络安全、金融科技、智慧城市等领域的优质资产。同时，行业动态显示，人工智能、大数据、云计算、物联网、车联网等技术正加速融合，推动产业升级。