20210524-华泰期货-聚烯烃周报_聚乙烯市场价格震荡走软_市场交投清淡_5页_967kb

聚乙烯市场价格总结

核心内容

本周聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市场价格整体震荡走软，市场交投气氛清淡。从期现价格、外盘价差、下游利润及相关品价差等多个维度分析，聚烯烃市场表现疲软，供需关系偏弱，库存压力有所显现。

主要观点

期现价格情况

• LLDPE 和 PP拉丝 基准价分别为 7900元/吨 和 8380元/吨。
• LLDPE 主力合约基差为 90元/吨，PP拉丝 基差为 21元/吨。
• 外盘价差 方面，LLDPE 和 PP 的远东 CFR 完税价格分别为 8272元/吨 和 8891元/吨，进口利润分别为 -372元/吨 和 -511元/吨，显示进口成本较高，缺乏竞争力。

下游利润情况

• PE 下游方面，华北地膜和棚膜价格分别为 9000元/吨 和 10000元/吨，与上周持平。
• PP 下游方面，华东BOPP价格为 10600元/吨，较上周下跌 250元/吨，注塑和塑编开工率维持稳定，但整体需求偏弱。

相关品价差

• 华东LD与LLD价差为 1800元/吨，HD与LLD价差为 450元/吨。
• PP共聚与PP拉丝价差为 50元/吨，较上周下降 50元/吨，显示PP共聚产品相对拉丝产品价格承压。
• 本周LLDPE和PP拉丝的生产比例分别为 38.10% 和 38.10%，生产结构相对平衡。

供需与库存情况

供给端

• PE 装置开工率为 81.22%，PP 装置开工率为 91.22%。
• 本周国内PE石化检修装置涉及年产能 380万吨，检修损失量为 5.39万吨，较上周减少 1.59万吨。
• 检修损失量减少主要由于沈阳化工、上海金菲等企业结束大修，对国产供应的影响逐渐减小。

需求端

• PE 下游开工率：农膜 16%（-4%），包装膜 63%（+0%）。
• PP 下游开工率：塑编 55%（-2%），BOPP 53%（-7%），注塑 56%（+0%）。
• 原料采购方面，节前工厂适量采购备货，原料库存一般维持在 3-8天 的使用量。

数据来源与图表说明

• 图1：LLDPE和PP基准现货价格，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图3：PE相关品价差，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图2：全国PE现货价格，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图4：华北LL与外盘人民币价差，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图5：LLDPE基差，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图6：PP拉丝与相关品价差，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图7：PP基差，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图8：PP盘面与外盘价差，单位为元/吨，数据来源为Wind和华泰期货研究院。
• 图9：PE和PP装置检修率，单位为%，数据来源为卓创和华泰期货研究院。
• 图10：LLDPE和PP拉丝生产比例，单位为%，数据来源为卓创和华泰期货研究院。
• 图11：石化库存，单位为万吨，数据来源为隆众和华泰期货研究院。
• 图12：农膜开机率，单位为%，数据来源为卓创和华泰期货研究院。

投资咨询团队信息

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188
  联系方式：0755-82767160
  邮箱：panxiang@htfc.com

• 陈莉
  从业资格号：F0233775
  投资咨询号：Z0000421
  联系方式：020-83901030
  邮箱：cl@htfc.com

• 梁宗泰
  从业资格号：F3056198
  投资咨询号：Z0015616
  联系方式：020-83901005
  邮箱：liangzongtai@htfc.com

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842
  联系方式：0755-23991175
  邮箱：kangyanning@htfc.com

免责声明

本报告基于华泰期货研究院认为可靠的信息编制，但不保证其准确性或完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得复制、分发或修改。

公司总部信息

• 地址：广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com