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原油周报

• 市场回顾：中东冲突暂时平息带动油价反弹，但重回基本面交易格局，短期波动预计收窄。
• 价格分析：
  • 近月价差持续坚挺，显示现实供需偏紧。
  • 全球裂解走强支撑需求，美国驾驶旺季第三、四周需求数据好转。
  • EIA报告下调需求预期，三季度供需或小幅平衡，四季度起过剩加剧，长期供应压力增大。
• 宏观因素：
  • 美联储明确鹰派立场，年内降息可能性低，9月降息概率为主流观点，但需观察通胀数据。
  • 特朗普政府施压油价政治压力仍存，可能施政策维油价下行。
• 技术面：多空因子多有交集，不适宜单边趋势交易，建议暂时观望。
• 观点：短期内震荡为主，上方空间受限，长期看空，建议重点关注美元动态和原油库存变化，及时调整仓位。

本周建议

• 宏观多空对冲者建议关注WTI/BRENT月差变化，设置合理止损位。
• 投机者谨慎入场，优先考虑过渡期平衡。

价差MTM（买长卖短）/期权组合建议关注美联储议息决议及中东地缘政策变化点位判定。