20220516-华泰期货-焦炭焦煤周报_恐慌情绪延续_双焦承压下行_10页_700kb
报告摘要
文档总结：双焦市场分析
核心内容概述
本报告主要分析了焦炭与焦煤市场的近期走势及基本面情况，指出当前市场整体处于偏弱态势，但存在一定的逢低做多机会。报告涵盖供需情况、价格走势、库存变化、市场情绪等多个维度，并提供了相关数据支持。
主要观点
焦炭市场
- 价格走势：上周焦炭主力合约2209震荡下跌，最终收于3340元/吨，环比下跌118元/吨，跌幅为3.41%。
- 现货市场：焦炭现货市场稳中趋弱，两轮提降已全面落地，累计降幅400元/吨。
- 供应情况：独立焦企产能利用率维持高位，焦炭日均产量小幅增加，但利润压缩导致后续提产意愿减弱。
- 需求情况：钢厂开工率和产能利用率环比上升，但采购节奏放缓，存在压价现象。
- 库存变化：焦炭库存持续增加，显示供应端相对宽松，需求端承压。
- 策略建议：短期调整，中期可等待市场情绪企稳后逢低做多。
焦煤市场
- 价格走势：焦煤主力合约2209震荡下跌，最终收于2574元/吨，环比下跌151元/吨，跌幅为5.54%。
- 现货市场：炼焦煤市场稳中偏弱，煤矿正常生产，疫情缓解后运力提升，但下游采购意愿不高，市场交投清淡。
- 供应情况：洗煤厂开工率小幅上升，蒙煤通关量维持稳定。
- 需求情况：焦企对原料煤采购积极性不高，持观望态度。
- 库存变化：焦煤库存整体下降，显示需求端有所改善，但供应端仍保持一定压力。
- 策略建议：短期调整，中期可等待市场情绪企稳后逢低做多。
关键信息
供需数据
-
焦炭：
- 独立焦企全样本产能利用率：82.0%（环比+2.1%）
- 焦炭日均产量：69.8万吨（环比+1.8万吨）
- 独立焦企全样本焦炭库存：104.0万吨（环比+11.9万吨）
- 全样本焦炭库存：2254.7万吨（环比-17万吨）
-
焦煤：
- 独立焦企全样本炼焦煤库存：1199.3万吨（环比-24.5万吨）
- 全样本焦煤库存：2254.7万吨（环比-17万吨）
- 原煤库存：193.61万吨（环比-15.4万吨）
- 精煤库存：172.69万吨（环比+3.99万吨）
钢厂数据
- 高炉开工率：247家钢厂平均为82.61%（环比+0.7%）
- 铁水产量：日均238.18万吨（环比+1.44万吨，同比下降4.69万吨）
市场展望与风险提示
- 短期趋势：双焦市场延续偏弱态势，焦炭和焦煤价格承压。
- 中期机会：市场情绪企稳后，可关注逢低做多机会。
- 风险点：
- 疫情形势变化
- 下游采购意愿
- 货物发运情况
- 双焦双控政策
- 煤炭进出口政策
图表参考
- 图1：主流市场焦炭价格（元/吨）
- 图2：日照港准一级焦炭主力（09）合约基差（元/吨）
- 图3：9-1合约价差（元/吨）
- 图4：独立焦化厂（230家）产能利用率（单位：%）
- 图5：焦炭月度产量（单位：万吨）
- 图6：高炉开工率（单位：%）
- 图7：中国生铁产量（单位：万吨）
- 图8：港口、100家独立焦化厂、110家样本钢企三环节焦炭合计库存（单位：万吨）
- 图9：焦化利润（单位：元/吨）
- 图10：主流市场焦煤价格（元/吨）
- 图11：蒙煤5#—焦煤主力基差（09）（元/吨）
- 图12：焦煤合约9-1价差（元/吨）
- 图13：港口、煤矿、230家独立焦化厂、247家样本钢厂环节焦煤合计库存（单位：万吨）
投资咨询信息
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机构名称：华泰期货研究院
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业务资格：证监许可【2011】1289号
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分析师：
- 王海涛：从业资格号F3057899，投资咨询号Z0016256
- 王英武：从业资格号F3054463
- 申永刚：投资咨询号Z0016576
- 彭鑫：从业资格号F3066607
- 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
- 余彩云：从业资格号F03096767
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联系方式：
- 王海涛：wanghaitao@htfc.com
- 王英武：wangyingwu@htfc.com
- 申永刚：shenyonggang@htfc.com
- 彭鑫：pengxin@htfc.com
- 邝志鹏：kuangzhipeng@htfc.com
- 余彩云：yucaiyun@htfc.com
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