20240507-新湖期货-碳酸锂日度速览_2页_2mb

新湖期货碳酸锂日度速览总结（2024-05-07）

核心内容概览

新湖期货对碳酸锂市场进行了日度分析，涵盖出口数据、市场行情、核心逻辑、投资建议及风险提示等内容。整体来看，碳酸锂市场短期呈现震荡态势，供需关系尚未出现明显转折。

---

主要观点

1. 出口数据

• 智利4月出口碳酸锂约27,100吨，环比增长39.14%，同比增长102.12%。
• 1-4月累计出口约82,035吨，累计同比增长31.38%。
• 出口至中国约22,900吨，环比增长42.27%，同比增长162.25%，1-4月累计同比增长60.34%。
• 出口至韩国约2,089吨，环比增长21.63%，但同比下降39.56%，1-4月累计同比下降40.83%。

2. 市场行情

• 5月6日，碳酸锂主力LC2407合约下跌0.75%，报收于112,400元/吨。
• 成交量为117,124手，环比下降51.65%。
• 持仓量增加5,248手，环比增长2.92%。
• 成交持仓比下降至0.63，环比下降53.03%。

3. 核心逻辑

• 供应端：原料端现货仍偏紧，矿价维持稳定；冶炼端智利碳酸锂出口维持高位，随着到港及锂盐厂复产，锂盐供应逐渐宽松。
• 需求端：材料厂头部企业订单饱和，仍以刚需采购为主；新能源汽车以旧换新补贴政策落地，对需求有所支撑；储能需求向好。
• 库存端：整体库存压力较大，短期内限制锂价反弹高度。
• 短期趋势：锂价预计在（105,000, 115,000）区间偏弱震荡。
• 支撑因素：现货流通偏紧及锂精矿拍卖价格对锂价有一定支撑，短期缺乏深跌基础。
• 长期趋势：供需确定性过剩格局未改，锂价仍处于下行周期。

---

关键信息

1. 碳酸锂价格

• 电池级碳酸锂现货均价：111,500元/吨（无变化）
• 工业级碳酸锂现货均价：109,000元/吨（无变化）
• 广期所碳酸锂主力合约收盘价：112,400元/吨（下跌0.75%）

2. 价差情况

• 碳酸锂基差（现货-主力）：-900元/吨（环比上升48.57%）
• 电池级氢氧化锂-电池级碳酸锂价差：-11,350元/吨（环比下降4.61%）

3. 库存数据

• 冶炼厂库存：40,008吨（环比下降4.72%）
• 下游库存：23,601吨（环比上升11.67%）
• 其他库存：17,323吨（环比上升2.96%）
• 总库存：80,932吨（环比上升1.23%）

4. 锂资源价格

• 锂辉石精矿（6%，CIF中国）中间价：1,140美元/吨（无变化）
• 锂云母精矿（2-2.5%）：1,100元/吨度（无变化）
• 锂云母精矿（3.5-4%）：1,800元/吨度（无变化）

5. 正极材料价格

• 三元材料523：130,000元/吨（无变化）
• 三元材料622：132,500元/吨（无变化）
• 三元材料811：160,000元/吨（无变化）
• 磷酸铁锂（动力型）：43,000元/吨（无变化）
• 磷酸铁锂（储能型）：39,000元/吨（无变化）
• 钴酸锂（高压实型）：178,000元/吨（无变化）

6. 动力电池电芯价格

• 方型磷酸铁锂电芯（动力型）：0.35元/瓦时（无变化）
• 方型三元电芯（动力型）：0.47元/瓦时（无变化）
• 软包型钴酸锂电芯（消费型）：5.90元/安时（无变化）
• 圆柱型锰酸锂电芯（消费型）：2.44元/安时（无变化）

7. 行业指数

• 申万有色金属行业指数：4,700.62点（上涨1.06%）
• 申万电子行业指数：3,390.94点（上涨1.62%）

---

投资建议

• 预计短期锂价震荡运行，投资者可关注市场供需变化及政策动向。
• 由于现货流通偏紧及锂精矿拍卖价格支撑，短期锂价缺乏大幅下跌基础。
• 长期来看，锂价仍处于下行周期，建议谨慎对待。

---

风险提示

1. 江西环保政策：可能影响锂盐生产企业的产能释放。
2. 需求承接情况：新能源汽车及储能需求的变动将对锂价产生重要影响。

---

数据来源

• Wind
• Mysteel
• SMM
• 新湖期货研究所

注：SMM碳酸锂周度库存每周更新。