20210427-东证期货-综合晨报_美国耐用品订单量增长弱于预期,国内新发基金4月规模环比暴跌8成_15页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档是一份由上海东证期货发布的市场分析报告，涵盖了金融与商品市场的主要动态及投资建议。内容分为金融要闻及点评、商品要闻及点评两个部分，分别涉及股指期货、外汇期货、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工、油料油脂等板块的市场情况。
主要观点与关键信息
金融要闻
1.1 股指期货
- 新发基金规模暴跌：4月新发基金数量和规模大幅下降，环比3月暴跌80%。
- 年内9只基金募集失败：基金市场整体表现疲软。
- 北向资金净流入：4月26日北向资金净流入32.04亿元，对A股表现出长期信心。
- 市场情绪：股市短期震荡，但基本面改善，市场整体看涨。
1.2 外汇期货
- 美元指数走弱：受拜登加税计划预期影响，美元面临下行压力。
- 加税计划引发争议：计划可能遭到两党议员反对，最终加税力度或低于预期。
- 国际局势影响：印度疫情、病毒变异等因素引发市场担忧，影响外汇市场走势。
商品要闻
2.1 贵金属（黄金）
- 美国耐用品订单不及预期：3月数据弱于预期，显示经济复苏力度有限。
- 市场避险情绪：美债收益率回落，美元走弱，黄金维持震荡偏强走势。
- 投资建议：黄金短期看涨，建议偏多思路。
2.2 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）
- 钢厂减产预期：市场仍受减产预期推动，钢价上行趋势未结束。
- 铁矿石供需缺口：国内铁水产量对铁矿石边际影响走弱，但现实供需仍存缺口。
- 投资建议：铁矿石短期偏强，关注五一前后限产扩大对现货的冲击。
2.3 黑色金属（动力煤/焦煤/焦炭）
- 焦炭价格持续上涨：供需结构改善，贸易商囤货，钢厂采购增加。
- 投资建议：焦炭价格仍有上行驱动，建议逢低买入。
2.4 黑色金属（铁矿石）
- 到港量环比减少：4月19日至25日铁矿石到港量减少602.2万吨。
- Q1供需数据：发货量年化7400万吨，外需年化增长7700万吨，内需增长3000万吨。
- 投资建议：短期铁矿石价格偏强，关注节后需求变化。
2.5 有色金属（镍）
- 镍矿进口增长：3月中国镍矿进口量环比增加24.61%。
- NPI供给受限：国内NPI供给增长压力有限，价格有阶段性支撑。
- 投资建议：镍价短期震荡上行，建议持有前期多单。
2.6 有色金属（铝）
- LME库存下降：4月26日LME铝库存减少至179.31万吨。
- 铝棒加工费坚挺：显示地产需求较好，铝价短期偏强。
- 投资建议：逢低买入，关注库存变化。
2.7 有色金属（锌）
- 国内锌库存下降：4月26日国内锌库存较上周五下降1.2万吨。
- 供应端约束：内蒙能耗双控政策和冶炼厂检修影响供应。
- 投资建议：锌价短期偏强，建议关注基本面和美元走势。
2.8 能源化工（液化石油气）
- 市场情绪稳定：下游按需采购，市场整体持稳。
- 内外价差收敛：内外价差降至50元/吨左右。
- 投资建议：短期低位震荡，建议观望。
2.9 能源化工（苯乙烯）
- 港口库存下降：苯乙烯市场进入无库可去阶段。
- 下游需求萎缩：PS与EPS加工利润被压缩，市场寻求再平衡。
- 投资建议：短期震荡，激进投资者可考虑轻仓试空。
2.10 能源化工（天然橡胶）
- 印度疫情影响需求：印度疫情失控，导致棕榈油出口需求放缓。
- 马棕产量小幅增长：4月前25日产量增加4.11%，库存下降6.03%。
- 投资建议：油脂维持高位震荡走势，关注供需变化。
2.11 能源化工（原油期货）
- OPEC+需求预测不变：预计全球石油消费量增长600万桶/日。
- 印度疫情担忧：影响糖厂出口及原油需求复苏。
- 投资建议：短期观望，关注疫情及政策变化。
2.12 油料油脂（豆粕期货）
- 美豆种植率提升：4月25日美豆种植率8%，高于去年同期和五年均值。
- 巴西大豆收割接近尾声：巴西大豆收获完成91.8%，可能影响全球供应。
- 投资建议：短期豆粕价格震荡偏强，关注巴西新榨季供应情况。
2.13 油料油脂（棕榈油）
- 棕榈油库存下降：全国棕榈油库存降至39.54万吨。
- 出口需求放缓：印度疫情引发市场对棕榈油需求的担忧。
- 投资建议：棕榈油维持高位震荡走势，关注需求变化。
2.14 软商品（糖）
- 广西榨季结束：20/21榨季生产结束，进入销售阶段。
- 巴西糖产量下调：受干旱影响，巴西糖产量预期下调。
- 印度糖厂转向氧气生产：疫情导致糖厂转向生产医用氧气。
- 投资建议：短期糖价坚挺，中长期震荡偏上。
期货走势评级体系
| 走势评级 | 短期（1-3个月） | 中期（3-6个月） | 长期（6-12个月） |
|---|---|---|---|
| 强烈看涨 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 | 上涨15%以上 |
| 看涨 | 上涨5-15% | 上涨5-15% | 上涨5-15% |
| 震荡 | 振幅-5%至+5% | 振幅-5%至+5% | 振幅-5%至+5% |
| 看跌 | 下跌5-15% | 下跌5-15% | 下跌5-15% |
| 强烈看跌 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 | 下跌15%以上 |
公司信息
- 公司名称：上海东证期货有限公司
- 成立时间：2008年
- 公司性质：东方证券全资子公司
- 注册资本：23亿元人民币
- 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
- 分支机构：在全国设有33家营业部及134个证券IB分支网点
- 宗旨：稳健经营、创新发展，打造以衍生品风险管理为核心的一流衍生品服务商
分析师承诺
- 分析师姓名：许惠敏
- 承诺内容：分析师独立、客观出具报告，不因报告内容获得任何报酬。
免责声明
- 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
- 报告内容可能随市场变化而调整，客户需自行承担风险。
- 未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
