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报告摘要

本报告由格林大华期货研究院研究员刘锦撰写，发布于2026年6月3日，主要分析了植物油及豆粕市场的近期走势与影响因素。报告涵盖了豆油、棕榈油、菜籽油及豆粕、菜粕的行情复盘、重要资讯、市场逻辑和交易策略。

板块	品种	多/空	推荐理由
农林畜	三油	振荡	多因素交织，市场震荡为主
两粕	豆粕/菜粕	振荡偏弱	现货疲弱，供应增加，需求清淡

豆油：
- 主力合约Y2609报收8558元/吨，日环比下跌0.44%，日减仓2604手。
- 次主力合约Y2701报收8547元/吨，日环比下跌0.19%，日增仓6261手。
棕榈油：
- 主力合约P2609报收9726元/吨，日环比下跌0.03%，日减仓7590手。
- 次主力合约P2701报收9934元/吨，日环比下跌0.26%，日增仓102手。
菜籽油：
- 主力合约OI2609报收9990元/吨，日环比上涨0.57%，日增仓35254手。
- 次主力合约OI2701报收9957元/吨，日环比上涨0.61%，日增仓3520手。

国际油价：美伊谈判进展不明朗，全球库存下降与夏季需求预期支撑油价上涨，7月原油期货结算价报93.76美元/桶。
马来西亚棕榈油：
- 政府启动B15生物柴油混合燃料生产，未来或提升至B50。
- 5月产量环比下降2.19%，其中沙巴和半岛产量大幅下降，沙捞越产量显著上升。
- 5月出口量环比减少9.8%，对华出口减少1.53万吨。
印度进口：
- 4月棕榈油进口量环比下降26%，豆油进口量环比上升25%，葵花油进口量大幅上升121%。
美国政策：
- EPA要求生物柴油和可再生柴油产量增长超60%，并调整小型炼油厂豁免配额。
巴西政策：
- 建议在常规柴油中混合更多生物柴油以应对能源危机。
国内库存：
- 截至2026年第22周末，国内三大食用油库存总量208.71万吨，环比增加2.21%。
- 豆油库存96.22万吨，环比增加2.38%，同比增加13.53%。
- 棕榈油库存72.90万吨，同比增加123.55%。
- 菜油库存39.58万吨，环比增加4.32%，同比下降55.88%。

国际油价：高位震荡，美豆油受净多持仓减持影响，存在冲高回落风险。
国内基本面：
- 豆油：大豆到港量大，油厂开机率回升，市场垒库，基本面偏空。
- 棕榈油：进口亏损减少，港口库存增加，基本面偏弱。
- 菜油：进口量远超去年同期，港口库存处于低位，支撑行情。
外溢效应：需警惕美豆油冲高回落对国内市场的影响。