20240922-国信期货-玻璃_纯碱季报_需求崩塌_继续探底_13页_6mb

三季度纯碱和玻璃市场呈现供需失衡和需求崩塌趋势。纯碱供给收缩不及需求坍塌，产量下降但库存累积严重，价格持续下行至1300元/吨附近，企业利润进入亏损。玻璃需求断崖式下跌，库存攀升，金九银十旺季未现，价格跌破1300元/吨，底部支撑薄弱。四季度预计供给有新增产能压力，需求端缺乏上行支撑，价格或继续寻底，面临螺旋式下行风险。行业形势比十年前更恶劣，可能通过价格倒逼减产。光伏玻璃日熔量大幅减少，库存高企，组件价格下行。轻碱需求偏弱，源自玻璃制品和洗涤剂产量跌幅扩大。宏观和政策利好难以扭转基本面，企业冷修是主要提振因素。总体基本面极差，风险较高。（字数：348）