2017-氢能产业链深度研究：氢能，终极能源之路_43页-3mb

氢能产业链深度研究总结

核心内容

氢能被视为未来能源发展的终极解决方案，因其具有大储量、零污染、高效率等显著优势。氢气的热值为142KJ/g，是石油的3倍，煤炭的4.5倍，具备高能量密度和无工作温度限制的特点，能够满足交通运输、航空航天等领域的轻量化和高续航需求。随着可再生能源的发展，电解水制氢成本有望下降，成为主流技术。同时，化学储氢技术因其高比容量和安全性，被认为是实现氢能广泛应用的关键。

主要观点

1. 氢能储量大，污染小，效率高，有望取代传统能源

• 氢元素是宇宙中最丰富的元素，占宇宙质量的75%，在地球上储量第三。
• 氢气的生产和使用形成可循环闭环，实现可持续发展。
• 氢气的比能量是锂电池的71倍，未来有望成为新能源领域的主导技术。

2. 上游电解水制氢将成主流，成本是主要制约因素

• 制氢技术主要有热化学重整、电解水和光解水，其中电解水技术成熟且可持续，但目前成本较高。
• 电价下降将显著降低电解水制氢成本，未来5-10年有望实现盈利。
• 光解水制氢虽理想，但技术仍不成熟，效率不足4%，需突破技术瓶颈。

3. 中游高密度储氢是关键，化学储氢是未来发展方向

• 储氢技术分为低温液态、高压气态和储氢材料储氢，其中高压气态是目前最成熟但比容量低。
• 化学储氢技术具有高比容量、安全性好、成本低等优点，是未来储氢技术的重要方向。
• 储氢材料如MOFs和金属氢化物等，虽有潜力，但吸放氢温度问题仍待解决。

4. 下游应用：交通领域有望爆发，无人机成为新亮点

• 氢能源应用主要集中在叉车、固定式和便携式领域，其中固定式领域发展迅速。
• 交通领域，燃料电池汽车市场增长显著，预计未来将释放1.5万亿美元市场空间。
• 无人机领域，氢燃料电池因其轻量化和高续航特性，预计将迎来爆发式增长。

5. 建议关注的公司

• 三环集团：固体氧化物燃料电池隔膜板的主要供应商。
• 富瑞特装：全球首家突破储氢材料技术的企业。
• 长城电工：控股中国燃料电池领域规模最大的企业新源动力9%的股权。

关键信息

• 全球传统能源年均消费量超过3.8万亿美元，氢能有望成为其替代方案，市场空间直逼4万亿美元。
• 氢能发展已进入市场推广阶段，各国政策支持推动其产业化进程。
• 氢能产业链包括上游制氢、中游储运和下游应用，每个环节均有显著技术挑战和机遇。

图表目录

• 图表1：全球能源消费结构
• 图表2：传统能源储量/消费量
• 图表3：传统石化原料的用途
• 图表4：年均碳排放
• 图表5：环境恶化实例
• 图表6：新能源替代传统能源结构图
• 图表7：氢能源发展史
• 图表8：氢经济示意图
• 图表9：主要燃料的热值比较表
• 图表10：氢和锂电比能量比较
• 图表11：氢能实际应用
• 图表12：氢能社会展望图
• 图表13：氢能市场空间预测
• 图表14：美国能源署氢能源计划
• 图表15：支持氢能国家分布
• 图表16：各国氢能相关政策
• 图表17：氢能产业链
• 图表18：氢气制备途径
• 图表19：全球制氢能力
• 图表20：目前制氢主要原料
• 图表21：目前氢气主要用途
• 图表22：主要制氢技术成本对比
• 图表23：氢气成本与石油和天然气售价对比
• 图表24：典型制氢工艺中各类能源的转化效率和温室气体排放量
• 图表25：光解水制氢原理示意图
• 图表26：电极和反应物能带示意图
• 图表27：电解水制氢成本构成
• 图表28：可再生发电装机容量和发电量
• 图表29：电解水制氢成本下降预期
• 图表30：典型储氢技术
• 图表31：储氢钢瓶示意图
• 图表32：钢瓶储氢容量和DOE目标
• 图表33：储氢钢瓶分类
• 图表34：储氢体积比密度
• 图表35：固体储氢材料分类
• 图表36：碳基储氢材料
• 图表37：MOFs储氢材料
• 图表38：化学储氢机理图
• 图表39：氢化物理论储氢量
• 图表40：不同储氢材料的特点
• 图表41：“高效储氢”技术发展路线
• 图表42：氢能应用领域
• 图表43：分地区燃料电池出货量
• 图表44：分应用燃料电池出货量
• 图表45：便携式燃料电池
• 图表46：美军燃料电池应用分类
• 图表47：2012年军用燃料电池资金支持项目
• 图表48：燃料电池作通信基站备用电源
• 图表49：热电联产示意图
• 图表50：燃料电池固定式领域出货量
• 图表51：燃料电池固定式领域出货量
• 图表52：固定式领域燃料电池全球主要制造商
• 图表53：燃料电池和锂离子电池动力车性能对比
• 图表54：全球燃料电池车增长迅速
• 图表55：乘用车型燃料电池车占比最大
• 图表56：美国燃料电池叉车销量
• 图表57：叉车主要销售客户
• 图表58：燃料电池叉车主要制造商
• 图表59：全球汽车总销量
• 图表60：运输领域能源消耗量
• 图表61：小型燃料电池车发展历程
• 图表62：日本Mirai性能参数
• 图表63：电动车和燃料电池车成本和里程关系
• 图表64：Mirai订单超预期
• 图表65：全球加氢站分布
• 图表66：全球加氢站变化
• 图表67：A股标的公司列表
• 图表68：三环集团前五股东
• 图表69：三环集团2015年主营业务收入占比
• 图表70：三环集团历年主营业务收入
• 图表71：三环集团2015年主营业务毛利构成
• 图表72：三环集团历年主营业务毛利率变化
• 图表73：富瑞特装2015年主营业务收入占比
• 图表74：富瑞特装历年主营业务收入
• 图表75：富瑞特装2015年主营业务毛利构成
• 图表76：富瑞特装历年主营综合毛利率变化
• 图表77：长城电工2015年主营业务收入占比
• 图表78：长城电工历年主营业务收入
• 图表79：长城电工2015年主营业务毛利构成
• 图表80：长城电工年主营综合毛利率变化