通信行业深度报告：北斗导航跻身头部序列，产业链自主可控空间广阔-20200929-开源证券-49页_1mb

通信行业深度报告总结

核心内容

本文主要分析了北斗卫星导航系统的建设与应用，以及其对通信行业的推动作用。北斗三号系统已全面建成，具备全球服务能力，为全球用户提供导航、授时、短报文通信等服务。北斗系统在技术、产业链和市场应用方面具备相对优势，推动了卫星导航与位置服务产业的快速发展。

主要观点

• 北斗三号全球组网：北斗三号系统于2020年完成全球组网，实现全天候、全天时、全球覆盖，成为继GPS和GLONASS之后的第三个全球卫星导航系统。
• 产业链自主可控：北斗系统实现全产业链100%国产化，包括芯片、天线、OEM板卡等基础器件，增强了我国在全球卫星导航市场的竞争力。
• 市场增长潜力大：全球卫星导航市场预计持续增长，亚太地区将成为主要增长市场，北斗系统有望提升中国GNSS全球市占率。
• “北斗+物联网”联动发展：北斗系统与物联网深度融合，推动智慧城市、智慧制造、智慧农业等新型应用，拓展了卫星导航的应用场景。
• 技术升级与服务优化：北斗系统通过技术升级，如新型导航信号体制、高精度原子钟、星间链路等，提升了导航定位精度和可靠性。

关键信息

北斗系统发展概况

• 三步走战略：北斗系统分为三步走战略，第一步为试验阶段，第二步为区域服务，第三步为全球组网。
• 技术优势：北斗系统在定位精度、测速精度、授时精度等方面优于其他系统，尤其在短报文通信、抗遮挡能力等方面具备独特优势。
• 全球服务能力：北斗系统提供七种服务，包括定位导航授时、全球短报文通信、国际搜救、星基增强、地基增强、精密单点定位、区域短报文通信等。

产业链分析

• 产业链结构：卫星导航产业链分为上游（基础器件、基础软件、基础数据）、中游（终端集成、系统集成）和下游（地图导航、运营服务）。
• 基础器件：北斗芯片已实现100%国产化，进入28nm新时代，22nm双频定位芯片具备市场化应用条件。天线技术与国际领先水平相当，OEM板卡已打破技术垄断，性能接近国外主流水平。
• 中游市场：市场成熟，格局稳定，主要应用于军工和民用领域。
• 下游应用：地图导航等运营服务是主要市场，预计未来将进一步扩大。

市场前景

• 全球市场增长：全球卫星导航与位置服务产业规模预计持续增长，2025年将达7300亿美元。
• 亚太地区：亚太地区将成为未来十年全球市场增长的主要地区，中国GNSS产业市场份额占全球11%。
• 智慧城市：北斗系统在智慧城市建设中广泛应用，如智能交通、智能物流、智能家居等。
• 终端产品：终端产品市场将迎来黄金发展期，北斗兼容终端销量持续增长。

行业影响

• 政策推动：国家出台多项政策支持北斗系统发展，如《关于加速推进北斗导航系统应用有关工作的通知》、《2020中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》等。
• 技术融合：北斗系统与5G、物联网、人工智能等技术融合，推动新型行业应用发展。
• 投资与研发：行业投资持续增加，研发费用占比提升，推动技术进步和产品创新。

受益标的

• 北斗星通（002151.SZ）：发布多款高性能北斗导航芯片，实现国产替代。
• 华测导航（300627.SZ）：推出高精度定位定向基带芯片，应用于测绘、农业等领域。
• 四维图新（002405.SZ）：提供高精度地图服务，助力北斗系统在智慧城市等领域的应用。
• 海格通信（002465.SZ）：研发北斗三号相关芯片，支持多系统多频段定位。
• 合众思壮（002383.SZ）：布局多个民用业务，推动北斗系统在各行业的应用。

风险提示

• 国家卫星建设投资不及预期：若国家投资不足，可能影响北斗系统发展。
• 行业竞争加剧：随着北斗系统的发展，行业竞争可能加剧，影响企业盈利。

总结

北斗卫星导航系统的建设与应用，为全球用户提供高精度、高可靠定位、导航、授时服务，推动了卫星导航与位置服务产业的快速发展。产业链实现100%自主可控，为行业带来新的增长点。北斗系统与物联网、5G等新技术融合，拓展了应用场景，提升了市场竞争力。受益标的在芯片、终端、地图导航等领域表现突出，有望实现业绩高增长。行业面临一定的风险，但整体发展前景良好。