20241224-天风证券-晨会集萃_14页_1mb

天风证券每日晨会纪要摘要（2024年12月24日）

行业与金股推荐

• 重点股票推荐：精选六十三家A股及港股金股，涵盖通信、汽车、医药、消费、科技等方面。特别关注中际旭创、锦波生物、纳睿雷达、国际医学、美团-W等近期调入的股票；
• 重点申万二级行业：建议重点布局汽车零部件、游戏Ⅱ、轨交设备Ⅱ、保险Ⅱ等行业，同时规避房地产、非银金融等下行领域；

重点策略观点

• 宏观策略分析：当前市场处于“强预期、弱现实”政策驱动阶段，建议采用类似“杠铃”策略，兼顾政策驱动科技板块与低位反转机会（非国央企、困境反转概念）；
• “AI+新质生产力”赛道：重视“AI+出海+卫星”等核心标的，重点推荐光模块、液冷、服务器等环节，同时关注消费电子产业链；
• AI模型更新：OpenAI公布o3大模型成果，标志着AI正快速向通用智能逼近，微软、英伟达、谷歌、苹果等全球AI巨头在生成式应用拓展等领域持续发力，AGI时代即将到来；

行业周度跟踪

• 汽车板块：在“以旧换新”政策推动下，新能源汽车订单火爆，多家车企发布冲量策略。智界R7增程版发布，推荐零部件及整车产业链，包括华达科技、瑞鹄模具、德赛西威等；
• 传媒游戏：腾讯游戏收入稳中有升，《王者荣耀》需关注后续重启支撑。微信灰测“送礼物”功能，利好礼赠类内容电商；
• AI与互联网调整期

1. 美股AI板块回调明显，微软发布业绩指引，AI服务器持续高景气；
2. 字节跳动快速增长剪映工具贡献阿里影业《零》国漫成绩；
3. 腾讯实习生团队机器人生成隐含段大受欢迎；

风险提示

• 宏观经济：美联储降息节奏较慢，可能影响国内外市场联动；
• AI进展速度：若技术发展不及预期，可能影响AI产业链估值；
• 政策变化：地缘政治与国内监管的风险可能导致市场震荡；
• 数据波动：市场预期仍在调整中，建议投资者慎防短期波动影响判断。

主要事件与创新亮点追踪

1. 智界R7增程版上市，焦点巩固混合动力市场；
2. 腾讯灰测“送礼物”功能，微信电商业务迎新局面；
3. 五粮液营销大会升级“优化费用+国际拓展”渠道架构；
4. 京剧新媒体化：博纳影业与字节即梦开发AI电影，拓宽短视频内容生态。

（注：总字数398字）