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豆粕期货日报总结

1. 核心内容概述

本报告为2026年1月12日的豆粕期货日报，由研究员陈博撰写，旨在分析当日豆粕期货市场行情、现货市场动态及影响因素，并提供短期行情展望。

2. 期货市场表现

2.1 合约行情

• 主力合约：DCE豆粕主力合约(M.DCE)
• 价格走势：
  • 开盘价：2780元/吨
  • 最高价：2797元/吨
  • 最低价：2775元/吨
  • 收盘价：2790元/吨
  • 涨幅：0.14%
• 交易量与持仓量：
  • 成交量：776,412手
  • 持仓量：2,292,372手

3. 现货市场情况

• 南京地区豆粕现货价格：3140元/吨
• 基差：较当日期货收盘价2790元/吨，基差为350元/吨
• 现货升水格局：现货价格高于期货价格，显示市场对现货供应的担忧或需求的支撑

4. 影响因素分析

4.1 产业资讯

国际市场

• CBOT豆粕期货：截至2026年1月9日当周，基准期约上涨2.60%，主要受指数基金年度持仓调整引发的空头回补支撑。
• CFTC数据：截至1月6日当周，非商业性净空头增加至12458张，显示市场空头力量增强。

国内供需

• 豆粕库存：2026年第1周，国内豆粕库存为117.02万吨，较上周增加0.26万吨，增幅0.22%；较去年同期增加48.66万吨，增幅71.18%。
• 库存高位：库存处于相对高位，对价格形成压力。
• 政策因素：
  • 政策性调降生猪产能，对需求形成中长期压制。
  • 持续推进豆粕减量替代政策，进一步抑制需求增长。

市场动态

• 中储粮竞价交易：将于1月13日组织113.96万吨进口大豆竞价交易，可能增加市场供应。
• USDA报告：市场正等待美国农业部即将发布的月度供需报告，以获取全球蛋白粕供需前景的最新指引。

5. 技术分析

• 近5日走势：豆粕主力合约呈现震荡走势。
• 价格区间：2770-2820元/吨
• 当前位置：价格处于区间中部
• 趋势判断：短期震荡，缺乏明确方向

6. 行情展望

• 短期影响：主要受美国农业部月度供需报告影响，市场情绪趋于谨慎。
• 国内因素：高库存和需求端的政策压制限制价格上行空间。
• 国际因素：指数基金持仓调整和南美大豆收获进度为关注焦点。
• 预测：预计豆粕期货短期将维持震荡走势，投资者需密切关注USDA报告内容及市场情绪变化。

7. 风险提示

• 信息局限性：本报告所引用的基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 责任声明：国金期货不对投资者因使用本报告内容所引致的损失承担任何责任。
• 风险提示：期货交易存在风险，入市需谨慎。

8. 附图说明

• 图1：豆粕主力合约分时图20260112
• 图2：豆粕主力合约日线图20260112
• 图3：未明确说明，可能为其他相关图表或补充信息

9. 研究员信息

• 姓名：陈博
• 从业资格号：F03138462
• 投资咨询证书号：Z0022938

10. 机构信息

• 机构名称：国金期货有限责任公司
• 业务资格：已取得中国证监会期货交易咨询业务资格