20160423-兴业证券-通信行业周报：弱势震荡格局，逢低布局优质个股_19页_1mb

报告摘要

监管层与运营商：
- 国务院发布“互联网+流通”行动计划，推动实体商业转型。
- 中国移动3月净增4G用户1615万，总数达3.77亿。
- 中国联通启动2015-2016年省际和省内干线光缆招标，总计11501皮长公里。
- 中国联通计划2016年采集130PB数据，进一步完善数据存储。
- 中国移动制定2020年5G发展规划，并成立“中国移动5G联合创新中心”。
设备与终端：
- 大唐成功研制业界首台256单元大规模天线，取得5G核心技术突破。
- 中兴通讯掌握Massive MIMO、UDN和MUSA等5G核心技术，计划每年投入1亿欧元研发。
- 瑞士电信与爱立信测试LTE-Advanced Pro，实现1Gbps峰值速率。
移动互联网：
- 2016年移动端游戏收入预计达369亿美元，首次超过PC和主机游戏。
- 百度视频获10亿元融资独立运营。
- 企业微信发布，免费试用。
- 腾讯、百度等企业加强互联网转型。

传统通信基本面：4G建设高峰已过，资本开支下降，5G尚远，预计2020年后商用。运营商面临再平衡机会，设备投资中宽带成为重点，光纤光缆受益于价格上涨和政府推进农村宽带。
新兴通信基本面：通信企业较早开始转型，具备互联网+优势，转型成功概率较高。当前不少企业已进入转型收获期。
投资建议：
- 相对收益投资者：建议逢低配置PEG<1、GAGR>30%、长期可持续的品种，如金利科技、银河电子、联络互动、科华恒盛、三五互联、恒信移动、盛路通信、永鼎股份、宜通世纪。
- 绝对收益投资者：建议配置低估值高增长、确定性强的品种，如亨通光电、中天科技，受益于光纤招投标涨价。

平均盈利大于15%：汇源通信、佳都科技、银河电子、卓翼科技。
平均盈利在0% - 15%：金亚科技、鹏博士、三元达、盛路通信、天音控股、天源迪科。
具体交易数据：
- 汇源通信：成交量661.37万股，占流通股3.42%，成交价17.59元，股价变动23.26%。
- 佳都科技：成交量700万股，占流通股1.75%，成交价19.42元，股价变动36.02%。
- 银河电子：成交量388.4万股，占流通股0.89%，成交价14.34元，股价变动30.05%。
- 鹏博士：成交量2816.79万股，占流通股2.07%，成交价18.9025元，股价变动0.99%。
- 中恒电气：成交量22.74万股，占流通股0.05%，成交价28.65元，股价变动-12.24%。
- 中兴通讯：成交量28.13万股，占流通股0.01%，成交价14.44元，股价变动-2.98%。
- 卓翼科技：成交量200万股，占流通股0.48%，成交价8.24元，股价变动23.65%。

未来三个月限售解禁：共11家公司，其中富春通信、国睿科技解禁股份数量占流通股比例超过25%。
具体解禁信息：
- 中海达：解禁日期2016-5-9，解禁数量2,786.36万股，占流通股9.12%。
- 合众思壮：解禁日期2016-5-9，解禁数量1,012.87万股，占流通股6.80%。
- 鹏博士：解禁日期2016-5-10，解禁数量1,290.80万股，占流通股0.94%。