20260712-中泰期货-红枣周度报告_旧季现货承压走弱_产区高温影响或有限_12页_1015kb

红枣周度市场总结

核心内容概述

本周红枣市场整体承压走弱，主要受新旧季货量充裕及产销区需求疲软影响。尽管部分产区遭遇阶段性高温，但因新疆地区昼夜温差大，极端高温持续时间较短，对产量影响有限。市场关注重点转向新季红枣的坐果情况与天气变化，尤其是二、三茬果的成活率与幼果发育质量，这对新季产量具有决定性意义。

主要观点

1. 市场基本面及逻辑

• 供强需弱格局延续：当前红枣市场仍处于供大于求的状态，现货价格整体走弱。
• 现货价格分化：主产区红枣报价平稳，而销区红枣价格明显下跌，反映终端需求疲软。
• 新季红枣产量关键期：新疆主产区进入二、三茬花坐果及幼果发育阶段，坐果成活率和幼果质量将直接影响新季产量。
• 天气博弈主导市场情绪：市场对高温天气是否影响产量存在担忧，但实际影响仍需等待7月底坐果定产后确认。
• 库存压力与需求疲软：样本点库存环比下降，但高库存叠加弱需求仍对价格形成下行压力。

2. 现货价格情况

• 主产区价格：
  • 阿克苏：5.00-5.30元/公斤
  • 阿拉尔：5.20-5.80元/公斤
  • 喀什团场：6.20-6.40元/公斤
  • 麦盖提：6.00-6.30元/公斤
• 主销区价格（河北）：
  • 超特：11.30-12.00元/公斤
  • 特级：8.60-10.30元/公斤
  • 一级：7.60-8.00元/公斤
  • 二级：6.70-7.00元/公斤
  • 三级：5.20-5.80元/公斤
• 价差情况：
  • 特级与一级价差：1.09元/公斤（环比下跌0.02元/公斤）
  • 一级与二级价差：1.0元/公斤（环比持平）

3. 销售利润

• 新疆主产区灰枣收购均价：5.65元/公斤（2025产季）
• 河北销区一级成品价格：7.6-7.8元/公斤
• 运输成本：阿克苏到沧州约480-500元/吨
• 毛利润：0.45元/公斤（环比下跌0.20元/公斤）

4. 期现基差

• 沧州一级现货升水：625元/吨（较标准交割品）
• 红枣期货大幅下跌：现货价格走低，基差有所走扩

5. 合约价差

• 周度合约价差数据表明市场对新季红枣预期存在分歧，需持续关注后续变化。

6. 仓单数量

• 截至7月10日，红枣注册仓单数量为8182张，有效预报数量为635张，显示市场持仓规模有所下降。

策略推荐

风险提示

• 消费需求变化：终端需求若未明显改善，价格仍将承压。
• 产区天气异常：若高温持续或出现其他极端天气，可能对产量产生更大影响。

总结

本周红枣市场延续供强需弱格局，现货价格承压走弱，新旧季货量充裕是主要利空因素。尽管部分产区受高温影响，但因气候特征限制，实际产量影响有限。市场核心关注点为新季红枣坐果情况及天气变化，后续需密切关注坐果定产、库存去化及终端需求修复情况。建议投资者保持谨慎，逢高轻仓试空，避免盲目操作。