> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 旧季弱势格局难改 新季增产预期压制远月 ## 核心内容总结 本周苹果市场整体呈现弱势震荡态势，旧季库存水平同比偏高，终端需求回暖乏力，现货价格持续疲软。与此同时，新季苹果套袋总量同比增加，供应端增量预期初步确立，对远期价格形成压制。市场对苹果的消费替代效应显著，夏季西瓜、甜瓜等时令鲜果集中上市，价格偏低，对苹果日常消费形成分流。此外，部分早熟苹果价格回落，需关注其对晚熟富士开秤预期的影响。 ## 主要观点 - **旧季苹果市场**： - 库存水平持续偏高，出库节奏放缓，现货价格维持弱势。 - 销区价格同比偏高，但受市场替代水果价格偏低影响，消费分流明显。 - 旧季苹果供需偏弱格局尚未改变，短期价格仍可能延续震荡偏弱走势。 - **新季苹果市场**： - 全国主产区套袋工作已结束，套袋总量同比正向增长，增产预期明确。 - 主产区气象条件总体良好，仅局部区域出现冰雹灾害，影响有限。 - 新季供应端增量预期压制远月价格，市场对新季苹果开秤价预期偏弱。 - **市场基本面**： - 旧季苹果库存去库率已达88.48%，库存比例为6.44%，显示市场去库存压力较大。 - 现货价格整体疲软，市场情绪偏空，需关注天气变化及实际走货节奏对供需的影响。 ## 关键信息 ### 产区现货价格（洛川、栖霞） - **洛川市场**：80#以上纸袋苹果价格为4.25元/斤。 - **栖霞市场**：80#一二级纸袋苹果价格为4.1元/斤。 ### 销区水果价格（7月10日） - **富士苹果**：批发价8.82元/公斤，环比下跌0.13元/公斤。 - **巨峰葡萄**：批发价14.23元/公斤，环比下跌0.64元/公斤。 - **香蕉**：批发价5.42元/公斤，环比下跌0.05元/公斤。 - **菠萝**：批发价6.45元/公斤，环比上涨0.36元/公斤。 - **西瓜**：批发价3.08元/公斤，环比下跌0.14元/公斤。 - **柑橘**：批发价5.68元/公斤，环比上涨0.02元/公斤。 ### 期货市场表现 - **苹果2701合约**：建议逢高做空，反映市场对价格下跌的预期。 - **月间价差**：当前无明显策略推荐，但需关注远月合约价格走势。 - **波动率**：整体偏低，市场情绪偏谨慎。 - **期权策略**：当前无明确推荐。 ## 风险提示 - **主要风险点**：晚熟富士苹果消费偏差，可能影响市场供需格局。 - **市场不确定性**：需持续关注天气变化对果实发育的影响，以及现货市场实际走货节奏与价格变动。 ## 后市展望 在旧季库存高企、终端需求疲软、市场替代水果价格偏低的背景下，苹果市场短期仍将维持震荡偏弱走势。新季增产预期对远期价格形成压制，建议投资者关注天气变化与现货市场动态，适时调整持仓策略。