> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 今日早评总结 ## 核心内容概述 今日早评涵盖多个商品期货品种，分析了近期市场走势、供需变化及宏观经济因素对价格的影响，主要关注点包括黄金、纯碱、螺纹钢、铁矿石、焦煤、原油、沥青、合成橡胶、豆粕、棕榈油、二年期国债、生猪、白银、铜、铸造铝合金、镍、甲醇及PVC等。整体来看，市场情绪偏空，多数品种受宏观经济压力及供需失衡影响，短期震荡偏弱运行。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 黄金 - **核心内容**：美联储压力测试显示大型银行抗风险能力较强，市场对加息预期增强。 - **关键信息**：美黄金跌破4000美元支撑位，空头情绪强烈，短期震荡偏空。 ### 纯碱 - **核心内容**：纯碱市场走势震荡，企业库存高位。 - **关键信息**：纯碱产量环比上升，但下游需求偏弱，企业多稳价，出货意愿强，价格短期低位震荡。 ### 螺纹钢 - **核心内容**：钢材市场震荡偏弱，需求疲软。 - **关键信息**：唐山普方坯价格稳定，部分钢厂下调出厂价，南方强降雨抑制需求，钢价延续弱势。 ### 铁矿石 - **核心内容**：铁矿石供应恢复，需求支撑有限。 - **关键信息**：到港量环比下降，铁水产量高位，但后期到港预计回升，供需压力边际增加，铁矿石价格偏弱。 ### 焦煤 - **核心内容**：焦煤市场震荡运行，供给端事件影响价格弹性。 - **关键信息**：洗煤厂产能利用率回升，进口维持高位，下游需求以刚需为主，短期宽幅震荡。 ### 原油 - **核心内容**：油价受供应恢复及美元走强双重压制。 - **关键信息**：美国原油库存下降，但霍尔木兹海峡通航改善，叠加部分国家增产，油价偏弱运行。 ### 沥青 - **核心内容**：沥青市场供需矛盾仍存，产能利用率偏低。 - **关键信息**：产量环比上升，但检修量下降，原料端改善需时间，长期回吐地缘溢价，短期偏弱。 ### 合成橡胶 - **核心内容**：合成橡胶跟随成本端走弱。 - **关键信息**：丁二烯市场走软，顺丁橡胶库存增加，成本支撑减弱，短期震荡。 ### 豆粕 - **核心内容**：豆粕市场短期供强需弱。 - **关键信息**：现货价格稳中上调，但库存快速攀升，下游补库意愿不强，上方空间有限。 ### 棕榈油 - **核心内容**：棕榈油价格受买船压力及消费淡季影响。 - **关键信息**：现货价格下跌，出口数据改善及印尼政策提供部分支撑，短期偏弱。 ### 二年期国债 - **核心内容**：资金面边际上升，债市承压。 - **关键信息**：Shibor短端品种多数上行，短期震荡偏空，中期宽幅震荡。 ### 生猪 - **核心内容**：生猪价格偏弱调整，部分区域走货好转。 - **关键信息**：短期LH2611合约建议低多，中长期需关注产能去化及政策执行。 ### 白银 - **核心内容**：白银被动跟随黄金波动。 - **关键信息**：美国房地产市场疲软，白银短期偏空。 ### 铜 - **核心内容**：铜价承压，需求疲软。 - **关键信息**：宏观加息预期增强，美元走强，铜精矿TC指数负值，铜价短期承压。 ### 铸造铝合金 - **核心内容**：铸造铝合金价格受铝价拖累。 - **关键信息**：供应端合规废铝紧缺，需求端淡季，价格方向性跟随铝价，短期偏弱。 ### 镍 - **核心内容**：镍价受印尼配额政策及成本支撑减弱影响。 - **关键信息**：印尼配额政策存变数，下游不锈钢采购压价，镍价短期承压。 ### 甲醇 - **核心内容**：甲醇市场震荡，港口库存下降。 - **关键信息**：国内开工高位，下游需求阶段性回升，港口库存预期下降，但现货市场表现不佳。 ### PVC - **核心内容**：PVC市场供需失衡，价格低位震荡。 - **关键信息**：供应预期提升，社会库存高位，下游开工率低，成本支撑松动，短期偏弱。 --- ## 研究员信息 - **师秀明** 邮箱：shixiuming@nzfco.com 期货从业资格号：F0255552 期货投资咨询证书号：Z0010784 - **曹宝琴** 邮箱：caobaoqin@nzfco.com 期货从业资格号：F3008987 期货投资咨询证书号：Z0012851 - **蒯三可** 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询证书号：Z0015369 - **丛燕飞** 邮箱：congyanfei@nzfco.com 期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询证书号：Z0015666 - **夏磊** 邮箱：xialei@nzfco.com 期货从业资格号：F03095349 期货投资咨询证书号：Z0020160 电话：400-822-1758 --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 电话：025-52865008 - **南京分公司** 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 电话：025-52865127，025-52865048 - **湖北分公司** 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 电话：027-59329152 - **深圳分公司** 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 电话：0755-33965308 - **青岛分公司** 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 电话：0532-68669280 - **汉口营业部** 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 电话：027-85825755 - **南昌营业部** 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 电话：0791-86807618 - **苏州分公司** 地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 电话：0512-67609550 - **合肥营业部** 地址：安徽省合肥市蜀山区荷叶地街道祁门路333号新地中心6幢2007室 电话：0551-65111656 - **杭州营业部** 地址：浙江省杭州市上城区婺江路217号1号楼15层1504室 电话：0576-88733665 - **日照营业部** 地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 电话：0633-8216067 - **济南分公司** 地址：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 电话：0531-62331123 --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。 - 报告内容仅作参考，不构成投资建议，不构成客户关系。 - 信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性及完整性。 - 报告不取代个人独立判断，不构成投资、法律、会计或税务建议。