20250724-冠通期货-PVC_震荡上行_3页_537kb

PVC市场呈现震荡上行趋势，供应端开工率环比增加0.62个百分点至77.59%，升至近年同期偏高水平，新增产能如天津渤化和万华化学已试产。需求端，房地产投资和销售同比降幅较大，1-6月房地产开发投资同比下降11.2%，商品房销售面积下降3.5%，需求尚未实质性改善。上游电石价格稳定，但政策面有利好信号，如工信部稳增长方案可能发布，提振市场情绪。期货方面，PVC2509合约震荡上行，收盘价5238元/吨，基差走弱至-228元/吨。库存继续增加，偏高压力较大。总体上，短期偏强震荡，建议逢低做多或09-01反套。风险包括政策落地不确定性和库存压力。